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13.5 使用多个不同的系统

除了不同市场上的分散化,你还可以通过系统分散化来加强稳健性。如果同时使用多个交易系统,特别是彼此差别极大的系统,交易的稳健性会大大提高。

考虑一下这样两个系统:较好的一个RAR为38.2%,R立方为1.19;较差的一个RAR为14.5%,R立方仅为0.41。如果你两个系统都测试过,你会选择哪一个?是不是较好的那一个?这听起来是个合乎逻辑的选择。

但是,这样的选择忽视了两个不相关系统的分散化优势。假如两个系统之间呈现负相关(也就是说,如果一个系统赚了钱,那么另一个往往是赔钱的),这种优势甚至会更加大。正是因为这种原因,某些系统组合在一起的时候会更加强大,看看下面的数据就知道了。

如果同时使用这两个系统,RAR和R立方将分别达到61.2%和5.20。不用说,这比单独使用任何一个系统都好得多。

实际上,这两个系统就是布林格突破系统的两个部分。较好的那个系统只作通道突破多头交易,较差的那一个只作通道突破空头交易。很容易理解两个系统的结合为什么有效,但是效果如此之大确实令人惊讶。

将适合不同市场状态的系统结合起来,也有同样的效果。比如,假如一个系统在有趋势的市场中表现良好,而另一个系统在没有趋势的市场中更为出众,我们可以将两者结合起来。当其中的一个遭遇衰落时,另一个却可能财源滚滚,反之亦然。这种策略并不一定像你期望的那样有效,但确实可以大大提高交易的稳健性。

就像市场分散化一样,系统分散化的局限性也在于同时使用多个系统的大量资金和精力投入,这就是成功的对冲基金与单个交易者相比的优势所在。你可能需要20万美元才能做到一个长期趋势跟踪系统的适度分散化,同时使用四五个不同的系统则可能需要100万美元之多。单是这一点,就可能迫使许多人把钱交给那些专业的期货基金或对冲基金经理,而不是硬着头皮亲自上阵。

你不可能预见到你在实际交易中会碰到什么样的市场状态,这就是稳健交易策略的前提假设。考虑到这一点,交易者们应该建立稳健的系统,也就是不会过于依赖特殊市场条件的灵活而又简单的系统。而且,成熟的稳健策略总是在多个不同的市场中使用多个不同的系统,相比高度局限于少数市场的少数系统,这种策略的稳定性要高得多。

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