峰汇在线George Young是伯克希尔早期再保险事业的高级主管，1962年，他在一项金融讨论会上认识巴菲特，1969年，巴菲特请他工作，于是他们便创立了伯克希尔的再保险事业，Young本身是政治学博士，聪颖过人，他视巴菲特为精神巨人。
1996年底，伯克希尔同意以15亿美元，承保加州州立地震险保险局的再保险，为期四年，保费是五亿九千万美元，这笔钱在承保有效的四年期间，每年平均付给伯克希尔，因此伯克希尔等于在进行一项赌注，希望在2001年之前，加州不会发生大地震，保险从1997年起生效，在有效期间内，如果屋主因地震要求的赔偿超过五十亿美元，伯克希尔就必须承担超过五十亿美元之后的十五亿美元赔偿。
如果真的发生大地震，伯克希尔当然会受到很大的影响，但是，伯克希尔可以利用这段期间，将保费充分运用于投资，如果损失的金额为十五亿美元减去五亿九千万美元，亦即九亿一千万美元，在扣除税赋亏损(指用一个年度的亏损抵消前后几年的利润)之后，损失的金额又会降低许多，但是，打赌加州不发生大地震，仍然是一场豪赌。
加州地震局的精算师Drennan表示，计算每年发生地震或然率的结果显示，伯克希尔必须以收到的钜额保费作为赔偿的机率是二十分之一，即使赔偿的金额只有一美分，Drennan指出，每年加州发生大地震的机率只有1.27%。
在一段为期八十年的期间，只有一年的损失会超过七十亿美元，该篇报导引用了Drennan的这段话，因此，四年期间发生大地震的机率是二十分之一，当然，大地震也可能明天就会来袭，报导中引用了加州政府官员的话表示，虽然保费看起来很高，和地震局为了巩固资源，原先计划出售债券所需付的利息比起来，这笔保费还算便宜，该文中提到的七十亿美元，只限于地震局必须承担的损失，在1994年发生的北岭大地震，保险公司付了八十五亿美元的住宅赔偿损失。
北岭大地震造成公共与私人设施总共270亿美元的损失，洛杉矶时报的报导提到关于这270亿美元的来源，私人保险公司付了比一半还多一点，联邦政府则承担比一半略低的赔偿，经过了北岭地震的震撼之后，私人保险公司为了降低本身的责任，致力于成立一个州立机构，负责住宅所有人的保险。
这篇报导还指出，对保险公司而言，在加州卖地震险的利润颇丰，只有一次例外，但是那次例外，北岭大地震的损失，远超出有史以来所有地震险的保费，该文最后还指出，除非发生超级强烈地震，才可能对伯克希尔造成影响，尽管如此，大地震还是可能发生的。
也许这就是为什么伯克希尔的年报会出现陈腔滥调的说词，表示该公司具备丰富的流动资产，和超乎寻常的资金实力。
结果，加州地震局将摩根士丹利银行正在促销，原先计划发行的十五亿美元债券，中途取消，他们自从发现伯克希尔能够提供更好的保障时，就将债券束之高阁，发行债券的花费越来越高，投保伯克希尔的再保险，可以让我们每年省下二千万到四千万美元，地震局长巴特勒表示。
巴隆杂志的报导引用伯克希尔詹恩的话，发行债券这种方法会产生一个问题，投资人得到的是类似固定薪水的盈利，但是却必须承担类似股票的风险，但我们的做法是，为客户承担风险，储备资金以防万一，如此一来，所需花费就低多了，伯克希尔在此充分展现了雄厚的资金实力，以及处理危机的速度与智能。
巴菲特在1996年伯克希尔的年报中，写到加州的保险合约︰在保险有效期间，我们付出赔偿的可能性到底是多少? 我们不知道，我们也不认为任何计算机程序可以算得出来，因为我们认为，计算机计算出的准确度只是虚设的，事实上，类似的模式可能让决策者误以为他们得到了某种安全感，如此一来，反而增加了犯更大错误的机率，我们早已在保险界与投资界看过类似的失败例子，且看看投资组合保险在1987年股市崩盘中的摧毁力，促使大家深入观察并发现，该跳楼的应该是计算机才对。
伯克希尔也和全国保险公司订定契约，承保佛罗里达州的飓风险，其规模约为加州地震险契约的一半，巴菲特在1996年的年报中表示，尽管这些契约的承保范围很大，如果真的碰上超级大灾难，伯克希尔的税后损失最多不会超过六亿美元，这还不到我们帐面价值的3%，以及市场价值的1.5%，在1997年的伯克希尔年会上，曼格表示，类似的损失会使伯克希尔不太愉快。
