诚信为本
量力而为

当前位置:峰汇在线 > 外汇知识 > 外汇理论书籍 > 正文

第十三章 防卫系统

交易不是赛跑,而是拳击。市场会挥动铁拳痛击你,竭尽全力地打败你。要想获胜,你必须在12个回合的结束钟声敲响时仍然安然无恙地站立在拳击台上。

新手们在设计交易系统的时候,总想靠历史检验找到一个所向无敌的超级系统。他们相信,在历史检验中表现出众的系统在未来同样会出类拔萃。假如他们在测试中发现某个系统(暂时称为奥米伽系统)的CAGR和MAR比另一个系统(暂时称为阿尔法系统)分别高上10%和0.2%,他们一定会选择奥米伽。在他们看来,既然奥米伽看起来比阿尔法好这么多,那么选择阿尔怯就是愚蠢的。

随着经验的积累,你会认识到世界上不存在完美的系统。奥米伽也许在某些市场状态下表现得更好,而且,由于最有利于奥米伽的市场状态在过去一段时间一直占据主流,它在历史测试中的表现也许要远强于阿尔总系统。但遗憾的是,谁也不敢保证这样的市场状态在未来也会占据主流。换句话说,未来的市场状态也许会不同于过去。所以,如果奥米伽与阿尔怯在测试中的差异只是由市场状态的某种分布规律决定的,那么一旦市场规律在未来有所变化,这种差异也有可能不复存在。

举个例子。假设奥米伽的表现在平静的趋势下远强于阿尔毯,而阿尔法在波动的趋势下要优于奥米伽;在20年的测试期中,市场有13年以平静的趋势为主流,只有7年以波动的趋势为主,如果同样的分布规律在未来重现,奥米伽的未来表现会优于阿尔法。

但是,如果这7年的波动性趋势有5年出现在过去的10年中呢?如果交易者效应带来了市场行为的变化,致使未来的趋势变得更具波动性呢?如果是这样,未来的优胜者更有可能是阿尔法,因为它在波动的趋势中表现得更好。相反,如果市场呈现周期性特征,总是在平静和波动两种状态间交替变换,又会怎么样?这岂不是意味着奥米伽在未来会更胜一筹吗?因为当市场从近期的波动状态再次返回到平静状态时,奥米伽的表现会超过阿尔法。

版权所有转载请注明标题及链接:峰汇在线 » 第十三章 防卫系统
分享到: 更多 (0)

如您觉得此文不错请扫码打赏!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏