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2.3 市场状态

以上每一种交易策略都有更适合自己的市场环境,也就是说,当市场以某种特定的方式运行或处于某种特定状态时,这种策略更为有效。

如图2-1所示,投机性的市场分为以下四种状态:

《海龟交易法则》

·稳定平静:价格在一个相对较小的范围内上下波动,很少超出这个范围。

·稳定波动:有大的日间或周间变化,但没有重大的月际变化。

·平静的趋势:价格在几个月中呈现出缓慢的运动或趋向,但始终没有剧烈的回调或反方向运动。

·波动的趋势:价格有大的变化,偶尔伴有剧烈的短期逆转。

趋势跟踪者们喜欢平静的趋势。在这样的市场中,他们既可以赚钱,又不必忍受剧烈的反向变化。一个交易者很容易把一笔交易保持很长一段时间,因为市场在这段时间内不会让利润缩水。波动性的市场对趋势跟踪者来说则较为棘手。当利润连续几天或几周不断地烟消云散时,你很难保持冷静。

反趋势交易者喜欢稳定中有波动的市场。这类市场虽然有相对较大的上下波动,但始终停留在一个相当狭窄的价格范围内。波段交易者喜欢波动性市场,不管有没有趋势。波动性市场的机会更多,因为波段交易者是靠短期价格波动赚钱的,而这类短期波动就是波动性市场的基本特征。

尽管一个市场究竟处于哪一种状态有时候并不难判断,但无论是趋势的强度还是波动性的程度都会变化。这意味着,市场经常会同时呈现出两种不同的状态特征,某一个属性值会由低变高,或由高变低。比如,一个市场一开始可能是平静之中带有趋势,但随着趋势的进展,波动性逐渐增强,价格的运动从平静的趋势转变成了波动的趋势。

海龟们从来不去预测市场的动向,而是会寻找市场处于某种特定状态的指示信号。这是一个重要的概念。优秀的交易者不会试着预测市场下一步会怎么样;相反,他们会观察指示信号,判断市场现在正处于什么样的状态中。

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