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前言

所谓高胜算操盘,我定义为风险或报酬比率偏低的交易。历史统计测试资料显示,这些交易在既定的资金管理参数设定之下,能够提供正数的期望报酬。

最好的交易者之所以进行交易,是因为他们掌握很好的胜算,而不只是因为单纯的交易冲动。他们进行交易只有一个目的:赚钱,而不是满足赌博心理。一般来说,高胜算操盘机会,应该顺着市场的主要趋势方向。如果市场处于涨势,交易者应该等待行情拉回、并成功测试下部支撑之后进场做多。在上升趋势的拉回走势中,放空也可以获利,但属于胜算较低的机会,应该尽量避免。高胜算操盘者知道什么时候应该认赔,也知道什么时候应该继续持有获利部分。交易者不应该太急着获利了结;如果每笔失败交易的损失积累到500 美元以上才出场,而每笔成功交易都在获利100 美元就急着出场,恐怕不是合理的做法。

除了让成功交易继续获利之外,知道什么时间应该获利了结也很重要。很多笨拙的文易者经常转胜为败,因为他们不知道什么时候应该获利了结,或者根本没有设定出场的原则。请注意:出场的重要性往往胜过进场,因为出场才是决定输赢的关键。如果交易者随意建立头寸,但只要采用适当的出场法则,或许还是可以成为赢家。

虽然顺着趋势方向进行交易的胜算较高,但尝试猜测行情头部或底部的交易绩效往往也很不错,前提是,交易者必须精通价格形态判断,而且知道什么时候应该出场。如果你打算猜测既有趋势什么时间将结束,判断错误的情况总是很多,所以你必须断然承认自己的判断是错误的。如果能够成功的判断行情头部或底部,通常获利很可观;因此,这类交易的综合绩效也可能很不错。总之,交易风格究竟如何,并不是十分重要的;只要具备严格的纪律规范,制定明确的交易策略与资金管理计划,就能够赚钱。

想成为高胜算的交易者,就必须有一套交易计划。这套计划包括交易策略,更重要的,必须知道如何管理风险,本书会帮助交易者了解如何制定适当的交易计划,熟悉所需要具备的技巧与工具。由于每个人的交易风格多少都有些差异,所以不可能有一套适用于每个人的完美交易计划。每个人都应该根据自己的个性与习惯,制定一套最恰当的计划。计划制定之后,最困难的部分就是完成(执行);可是,很多交易者却懒得花时间制定计划,就直接进行交易。
成功交易者的特点

原则上,能够赚钱的交易者不只是在市场开盘期间认真工作,事前与事后的工作也同样重要。实际进行交易之前,他们已经知道自己准备针对哪些市场进行交易,而且清楚每种市场之下的应对策略。他们耐心等待预期中的市场出现,然后立即进场,一旦察觉自己的判断错误,就立即出场。他们挑选一些趋势明显的市场或个股,耐心等待折返走势提供的进场机会。他们不会认为自己的判断比市场高明;他们只是被动接受市场提供的机会。他们能够完全控制自己的情绪,永远都聚精会神,不会同时进行太多不同的交易,交易不应该过度频繁。

成功交易者具备下列特点:

※ 资本结构恰当。
※ 把交易当作事业经营。
※ 对于风险的容忍程度很低。
※ 只针对市场提供的机会进行交易。
※ 能够控制情绪。
※ 有明确的交易计划。
※ 有明确的风险管理计划。
※ 严格遵守纪律规范。
※ 能够聚精会神。
※ 所采用的交易方法,经过历史资料的测试。

失败交易者可能具备下列某种特点:

※ 自资本不足。
※ 留缺乏纪律规范。
※ 交易过度频繁。
※ 不了解行情。
※ 交易草率莽撞。
※ 追逐行情。
※ 担心错失机会。
※ 顽固;对于自己的部位或想法,态度过分坚持。
※ 故意误解新闻。
※ 不断寻求本垒打。
※ 损失变得太严重。
※ 成功部位过早了结。
※ 交易态度不够严肃。
※ 过度冒险。
※ 不能控制情绪。

本书将阐述一些我本身的惨痛经历,还有一些发生在其他交易者身上的案例。这些交易者当中,有些人是刚开始从事交易,遭遇非常坎坷,而最后却能够突破困境,另一些人则永远都无法从错误中学习。我利用这例子作为说明,希望突出我的论点,让读者更容易判断哪些事该做,哪些事不该做。当然,我不会提到交易者的真实身份。我从来不隐瞒自己过去曾经是很糟的交易者,我打算详细说明这些造成交易亏损的不良习惯。当时我往往能够预先判断行情的发展方向。可是,由于种种因素的干扰,交易就是无法成功。然而,当我逐渐克服各种缺点,慢慢学习如何掌握胜算之后,情况就全面改善了。总体来说,整个转变来自于观察其他成功与失败文易者的行为,然后想办法改正自己与其他失败交易者之间的共同点。除此之外,我也分析自己的失败交易,尝试由错误经验中学习。就如同小孩子一样,只有被烫伤之后,才知道什么叫烫;亏损的痛苦,是最有效的老师。
有个经验对我影响很大:某段时期,我隔壁坐着一位很差的交易者,他不断犯着相同的错误。我发现,我们两个人有一些共同之处。于是我决定自己必须做些改变。看着他进行交易,也让我清楚看见自己的错误。

本书准备讨论我个人认为成功交易者最重要的各种素质与相关问题,由基础开始,最后讨论纪律规范与情绪因素,其余还包括基本分析与技巧分析,交易计划与风险管理计划的制定与运用,交易系统的设计与尝试。本书将帮助读者掌握胜算,学习如何避免已经存在的缺点。

本书每章最后一节都有“成为最佳交易者”,作为该章内容的总结摘要,并列举一些什么该做、什么不该做的行为,以及一些交易者应该随时提醒自己的问题,应该有助于读者辨认与交易相关的长处与短处,踏上赢家的道路。

我曾经有一个典型的例子,充分说明一位交易者不应该有哪些行为。如果想了解交易赔钱,我就是活生生的例子。自从1990 年开始从事交易以来,连续 7 年都赔钱,1998 年之后才出现关键性的转变。对于我希望达成的目标,我有充分的决心与意志,而且愿意辛勤工作。在这14 年的交易生涯里,我曾经担任经纪公司的办事员、场内交易员、零售经纪人与交易者;整个过程中,我看过或触犯一位交易者可能出现的每种错误。这些年来,我随时都接触一些成功与不成功的专业交易者,所以非常清楚这些交易者的各种素质。我发现,即使这些交易者都建立完全相同的部位,某些人就是会赚钱,而另一些人只会赔钱。

在我担任经纪人期间,持续观察客户的各种表现,慢慢发现一般交易者之所以持续发生亏损的行为与原因。更重要的是,这段经历让我看到自己与失败交易者之间存在某些共同的特征。于是,我归纳出一个经验:如果我想成功,就必须彻底改变自己的交易风格。举例来说,我相信交易过度频繁就是自己最大的毛病之一,因为我发现其他过度频繁的交易者都免不了失败的结局,而那些谨慎挑选机会的交易者总是能成功。本书将详细说明我个人采用哪些步骤让自己慢慢提高,只要读者具有充分的心理准备,绝对也可以踏着我的步伐转败为胜。
改变坏习惯并不容易,但如果你希望成为最佳交易者,就必须这么做。

作者的个人简历

1987 年,我曾经担任股票经纪人,但时间很短,不久就到纽约商业交易所担任原油选择权的办事员。几年之后,我筹措了3 万美元,取得纽约金融交易所的席位、开始从事美元指数期货的交易。由于资金不足,几个月之后,就因为一个致命错误而亏损半数资本。这个事件对我的伤害很大,没有足够的资金继续在场内进行交易,只有参加其他交易者组成的合伙机构。我们利用某个经纪公司的场地进行交易,有几位同事曾经是场内交易员,经验相当老道。我也是在这个时候才学会如何判断价格走势图的,而且也开始编写交易系统。

1995 一1997 年之间,我曾经有空到大学研究所进修。完成硕士学位之后,我决定成立一家折扣经纪公司。当时,网络交易才刚起步,提供这方面服务的期货公司并不多。我的公司佣金很低,还有一间房间供交易者使用。不幸的是,随着网络交易日益普遍,大型经纪商开始吞噬这块大饼,展开促销的价格战;于是,资本不足又对我构成伤害;没有充裕的广告经费吸引客户。不过,这段经历对我也有好处,让我有机会观察客户如何犯错,我自己的交易技巧也因此有不少的进步。

2000 年3 月,我有机会从事股票交易,很快我就决定接受这份工作。可是,我是一个具有野心的人,显然不愿始终任职于经纪公司,所以成立了个人工作室。很少人敢说他热爱自己的工作,但我就是如此。最后一项说明:当本书提到交易者时,都采用男性名词,这完全没有性别歧视的意思,只是为了方便而已。虽然交易从业人员是以男性为主,但也有不少优秀的女性交易员。当我成立林克期货公司时,合伙人就是一位女性,她是最佳的交易者。

祝各位读者能从本书中体会交易的乐趣。

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