诚信为本
量力而为
当前位置:峰汇在线 > 外汇知识 > 外汇理论书籍 > 正文

第二章 交易股票的规则

要想在股票交 易中获利,你必须先获取知识;你必须在损失之前就开始学习 。许多投资者在进入股市时对股市毫无认识,而且在他们意识到开始交 易前有必要进行一段时期的准备工作之前,就损失了大部分本钱。我将告诉你我身处股市45年以上的经验之总结,如果你学以致用,那么这些规则将使你获得成功。

你首先必须清楚的是,你进行的交 易有可能是错的;所以你必须知道怎样纠正错误。解决办法是通过设置止蚀单限制你的风险,止蚀单可以比你买入的价位低1、2或3个点。这样,如果你判断失误,就可以自动平仓,并在有确定的迹象时处于重新入市的位置。不要凭猜测行事;而应按确定的规则,以及基于我结出的规则的确定迹象进行交 易;这会带给你更好的机会以取得成功。

请熟读我在《股票行情的真谛》、《华尔街股票选择器》和《新股票趋势探测器》中列举的所有规则和例子,并研究我在这本《华尔衔四十五年》中总结的十二条和二十四条规则。这些规则都是金玉良言,如果你仔细研究,必能从中获益。请记住,你不可能—劳永逸。因此,你应永远准备学习 新的东西;永远不要有已经通晓一切的固执想法。如果这样,你就不会取得任何进步,时间和环境在变,你应当学会随之改变。人的本性不会变,这就是历史一再重复,以及股市在某些条件下年复—年,和在不同时间循环下运行极为相似的原因。

规则1 研判趋势

研判道琼斯30种工业股平均指数、15种公用事业股平均指数或其他任何你要交 易的股票群的平均指数,然后在股票群中挑选你要买卖的股票,并观察它的趋向指标是否与平均指数的—致。你应当使用平均指数的3日图(3—Day Chart),以及本书后面说明的平均指数9点转向图(9—Point Average Swing Chart),并应用所有决定正确买卖时机的规则。

规则2 在单底、双底和三重底买入

在双底和二重底,或接近前—个底、顶或阻力位的单底买入。请记住这条规则:当市场穿过前面的头并反抽,或略为跃破时.那些本来是卖点的头或顶就成了底、支撑线或买点。在单顶、双顶或三重顶处卖出,还要记住,当以前的顶被突破若干个点后,市场再次反弹达到或接近这个位置时,就形成了一个卖点。你在做完一笔交 易后,应当决定一个适当和安全的位置设置止蚀单.并立刻将其交 给你的经纪人。如果你不知道在哪设置止蚀单,那么就不要交 易。

不要忽视这一事实,即平均措数或个股第四次到达同一价格水平时,不足一个安全的卖点,因为它们几乎总是要向上突破。将这条规则反过来用在底部也一样。当股票第四次跌到同一水平时,它几乎总是要破位并继续下跌。双头和双底的意义

平均指数的双头可以有3至5个点的范围。然而,除了在极端情况下,大多数双头在l至2个点的范围内形成。双底的形成也是一样。如果几年前在相同的位置附近已经有过—个底,那么平均指数可能会跌破前一个底4至5个点,但这并不表示指数会走低,而是在这里可能会形成一个双底或三重底。

个股通常会在2至3个点的范围内做双头,有时也会在1至2个点的范围内。双底的形成也是一样:它们在2至3个点的范围内做双底,有时这个范围会比前一个底低1至2个点。对个股的止蚀单应下在比双头或三重头高1至3个点的范围内,这取决于股票的价格有多高。止蚀单也应下在比双底或三重底低1至3个点的位置上。

当平均指数或个股第三次到达同一位置时会出现三重头或三至底。这通常是最安全买卖位置,因为市场离开三重头或三重底时会非常快。

规则3 按百分比买卖

在从任何高位下跌50%的位置买人,或在从任何低位反弹50%的位置卖出,只要这些下跌或反弹处于主要的趋势之中。正如利用平均指数的百分比那样,你可以利用个股的百分比判断阻力位和买卖点。你可以使用3%至5%,10%至12%,20%至25%,33%至37%,45%至50%,62%至67%,72%至78%,以及85%至87%这些百分比。其中最重要的阻力位是50%和100%.以及与100%成比例的部分。(见”最高价和最低价的百分比”一章)

规则4 按三周上涨或下跃买卖

当主要趋势向上时,可在牛市中在为期3周的调整或下跃后买入,因为这是大牛市的平均调整时间。在熊市中,如果你知道趋势向下,可在大约为期3周的反弹后卖出。

当市场上涨或下跌30天,甚至更长后,下一个需要留心头部和底部的时间周期大约是6至7周,这将是一个买卖点.当然不要忘记根据这些阻力位设置止蚀单,以保护投资。如果市场反弹或下跃45至49天以上,那么下一个时间周期大约是60至65天,这是熊市中反弹以及牛市中调整的最常见的平均时间。

规则5 市场分段运动

股市按三至四段,或三至四浪运动。如果市场刚向上运行了第一段,永远不要认为它已经到达了最终的头部,因为如果这是一个真正的牛市,它会在到达头部前至少运行三段,而且很可能是四段。

在熊市或下跃市道中,当市场刚走完第一跌或第一段时干万不要认为市场已到达底部,因为在熊市过去以前,它会运行三段。甚至可能是四段。

规则6 按5至7点运动买卖

在个股调整5至7个点时买卖。当市场里强势时,调整将是5至7个点,但最多不会超过9至10个点.通过研究工业股平均指数,你就会发现一次反弹或调整常常少于10个点。然而,对于一般的买卖位置,注意10至12个点的反弹或下跌非常重要。下一个需要密切注意的位置是,从任何重要的头部或底部开始的,18至21个点的上涨或下跌。平均指数的这种反作用常常表示一轮行情的结束。

何时了结获利——当你买入或放空股票后需要做的一件事是知道何时了结获利。请遵循这里所说的规则,而且不要在明确的转势出现前平仓。

规则7 成交量

要结合时间周期研究纽约证券交 易所的成文量,并研究小书后面“成交 量”一章中的规则。按那一章中给出的规则研究个股的成文量,因为成交 量有助于研判趋势何时反转。

规则8 时间周期

在研判趋势中的变化时,时间因素和时间周期最为重要,因为时间可以便价格失去平衡,而且当时间到了时,成文量会放大并迫使价格走高或走低。

趋势变化的日期——股票市场指数和个股的趋势呈季节件的变化,这种趋势在不同的年份中不断变换,但是,了解重要的日期并仔细观察它们,你就可以通过应用其他所有的规则,迅速研判趋势中的某个变化。这些重要日期如下:

1月7日至10日,以及19日至24日。这些是一年开始时最重要的日期,那些持续数周,有时其至是数月的趋势,常常在这些日期附近出现变化。

2月3日至10日,以及20日至25日。这些日期的重要性仅次于1月份的。

3月20日至27日。小的转势出现在这个日期附近,有时也会有重要的顶部和底部。

4月7日至12日,以及20日至25日。尽管不如1月和2月个的日期那样重要,但是对于转势来说,4月的后半部分常常是相当重要的时期。

5月3日至10日,以及21日至28日。这个有发生的转势与1月和2只里的同等重要,以往许多重要的顶部和底部都比现在这些日子附近,并进而发生转势。

6月10日至15日,以及2l 日至27日。这些日期附近会发生小的转势,而且在某些年份里,会出现极限最高点和极限最低点。例如截止撰写本书前出现的:1948年6月14日的极限最高点:1949年6月14日的极限最低点。

7月7日至10日,以及21日至27日。这个月的重要性仅次于1月,因为它处在一年的当中,此时上市公司将派发红利,而且季节性的变化以及公司的状况会对股票趋势的变化产生影响。

8月5日至8日,以及14日至20日。对于转势来说。这个月在某种程度上与2月同等重要。检查以往的记录,你就会发现重要的转势是如何出现在这些日子附近的。

9月3日至10日,以及21日至28日。这些是一年中最重要的时期,尤其对于顶部或牛市的最后上升阶段而言,因为相比其他月份,最高点更多地出现在9月。某些小的转势,无论是上涨还是下跌,也在这些日期附近发生。

10月7日至14日,以及21日至30日。这些时期相当重要,一些重要的转势在此出现。如果市场已经上涨或下跌了一段时间,这些日子就需要多加注意。

11月5日至10日,以及20日至30日。对历史的研究证明,这些日期对转势非常重要。在选举年,转势常常发生在这个月初,而在其他年份里,最低价常常出现20日至30日之间。

12月3日至10日,以及15口至24日。在—段长达数年的时期里,12月的后半部分以及进入1月的时期,出现转势的百分比非常高。

参考3日图,那上面记载了出现极限最高点和极限最低点的确切日期,检查这些过去的日期,并在将来的月份中多加留心。

在寻找转势的日期时,请注意市场是否已经离开最高价或最低价7至12天,18至21天,28至31天,42至49天,57至65天,85至92天,112至120天,150至157天,或175至185天.这些时间周期开始时的顶部和底部越重要,转势就越重要。

失去平衡的市场——平均指数或个股在上涨或下跃了相当长的—段时间后,就会失去平衡,而且这段时间越长,调整或反弹的力度就越大。如果某次下跌的时间比前一次的长,就意味着转势。如果股价比前—次下跌或调整时的点数多出许多,就意味着市场失去了平衡,而且转势即将发生。

这条规则反过来可以用于熊市。如果股票已经下跌了很长一段时间,那么当某个反弹的时间首次超过前—个的时候,就表明趋势正在改变,至少是暂时地改变。如果股价反弹首次超过前—次的幅度,就意味着空间运动或价格运动失去了平衡,而且转势已经开始。时间的变化比价格的反转更加重要。当这些反转出现时,你可以应用所有的规则来验证转势是否必然发生。

当市场正在接近一段长期上涨或下跌的终点,而且到达第三段或第四段时,相比前一段的市场运动,价格涨幅会减小,运动时间也会缩短。这是转势即将出现的信号。在熊市或下肤的市场中,相比前一段的市场运动,如果股份下跌的点数减小,运动时间缩短,就意味着时间循环即将结束。

规则9 在高低点亡移时买人

在市场的高低点依次上移时买人,因为这表明主要的趋势向上。在市场的高低点依次下移时卖出,因为这表明主要的趋势向下。时间周期水远是重要的。请注意以前的头部至头部的时间长度,和以前的底部至底部的时间长度。而且还要注意市场从最低点至最高点的运动时间,以及从最高点至最低点的运动时间。高低价月线图——当市场运动缓慢而且波幅狭窄时,尤其是对于低价段而言,你所要做的就是坚持绘制高低价月线图;当股价开始活跃时,你可以开始绘制高低价周线图,而对于在高位运行的股票,则应绘制高低价日线图,但要记住,作为一种趋势指标,3日转向图远比高低价日线重要。

规则10 牛市中趋势的变化

趋势的反转往往恰好出现在节日附近。下面的日期很重要。1月3日、5月30日、7月4日、9月初、劳动日后、10月10日全14日、选举年的11月3日至8日,以及11月25日至30日、感恩节和12月24日至28日。在确切的转势形成前,最后的那段时期可能会延伸至1月初。

当平均指数或个股的价格突破9点转向图中的前一个最低点,或3日转向图中前—个最低点,就表明趋势正在改变,至少是暂时地改变。

熊市:在一个下跌市场中.如果股价在9点图上超过前一个反弹的最高点,或在3日图上超过前一个反弹的最高点,就是趋势变化的第一个信号。当股价在高位运行时,常常出现几次上下振荡;所以,当市场突破前一次振荡的最低点时,就表明趋势变化或反转。

在低位,股价常常跌势减缓,并会在一个狭小的交 易区间内运行一段时间,但如果它们穿过前一次反蝉的最高点,那么对于趋势变化就十分重要。

永远仔细检查,看看市场是否正好离任何极限最高价或极限最低价相距1、2、3、4或5年。回顾过去,看看市场离任何极限最底价的时间跨度是否是15、22、34、42、48或49个月,因为这些是监视趋势变化的重要时间周期。

规则11 最安全的买卖点

在确定的转势形成之后买股票总是最安全的。股票筑底后会有一波反弹,然后出现次级调整(Secondary Reaction),并在—个更高的底部获得支撑。如果它开始上涨,而且冲破第一次反弹的头部,就形成了最安全的买点,因为市场已经给出了升势的信号。止蚀单可以挂在第二个底的下方。

最安全的卖点——市场在经过长期的的上涨,创出最后一个高价,并有了第一次快速垂直下跃后,会反弹并形成第二个顶部,这个顶部的高度较低,随后市场从这个顶部开始下跃,并跃穿第—次下跌时的最低点,这是一个相对安全的卖点,因为它给出了主要趋势已经调头向下的信号。

2日回调和2日反弹:在活跃的市场中这是最重要的时间周期。回调仅仅持续两天,而月不会在第三天继续下跌。在发生任何转势的迹象前,这种情况会出现许多次。如果个股或平均指数仅回调两天,就说明多头的气势很强。你会在3日图中找到这些2日运动。

在—个活跃而且下跌迅速的市场中,反弹常常陡直而且迅速,仅持续两天。研究3日图,你就会在1929年的股市,和1930至1931年大熊市中,发现许多这样的反弹。

要记住,只要趋势向上,股份永远不会高得不能买,而只要趋势向下,股价也永远不会低得不能抛;但是,请不要忽略这个事实,即必须永远用止蚀单保护你的投资。永远顺势而为,而不是逆势而行。在强势中买股,在弱势中卖股。

规则12 快速运动中的利润

当市场非常活跃,而且上涨下跌十分迅速时,它们平均每个日历日运动1点。当平均指数或个股每天运动2点或2点以上时,就说明它已远离正常的轨道,不可能持续长久。在牛市里,这种运动会出现在短期和迅速的回调或下跌中。在熊市里,当趋势向下时,这些迅速的反弹会在一个很短的时期中调整价位。请见”短期价格调整”一章中的资料和例子。

我要给你加深这样一个强烈的印象,如果你希望在股票市场上取得成功,你就必须花大量的时间进行学习 ,因为你花的时间越多,得到的知识也就越多,今后获得的利润也就越多。对这些规则长达45午的探索与实践,已经向我证明你成功的必要条件是什么。我已经给了你有效的规则;下面就看你的了;你必须学习 这些规则,适时运用,井付诸实施。

二十四条常胜规则

为了在股票市场上取得成功的交 易,交 易者必须有明确的规则,并遵照执行。下面给出的规则是基于找个人的经验,任何人只要遵守它们就会获得成功。

1.资金的使用量:将你的资金分成十等份,永不在一次交 易中使用超过十分之一的资金。

2.用止蚀单。永远在离你成交 价的3至5点处设置止蚀单.以保护投资。

3.永不过度交 易。这会搞破你的资金使用规则。

4.永不让盈利变成损失。一旦你获得了3点或更多的利润.请立即使用止蚀单,这样你就不会有资本的损失。

5.不要逆势而为。如果你根据走势图,无法确定趋势何去何从.就不要买卖。

6.看不准行情的时候就退出,也不要在看不准行情的时候入市。

7.仅交 易活跃的股票。避免介入那些运动缓慢、成交 稀少的股票。

8.平均分摊风险。如果可能的话,交 易4只或5只股票。避免把所有的资金投到一只股票上。

9.不要限制委托条件,或固定买卖价格。用市价委托。

10.若没有好的理由,就不要平仓。用止蚀单保护你的利润。

11.累积盈余。如果你进行了一系列成功的交 易,请把部分资金划入盈余帐户,以备在紧急情况之下,或市场出现恐慌之时使用。

12.永不为了获得—次分红而买进股票。

13.永不平均分配损失。这是交 易者犯下的最糟糕的错误之一。14..永不因为失去耐心而出市,也不要因为急不可耐而入市。

15.避免赢小利而亏大钱。

16.不要在进行交 易的时候撤消你已经设置的止蚀单。

17.避免出入市过于频繁。

18.愿卖的同时也要愿买。让你的目的与趋势保持一致并从中获利。

19.永不因为股价低而买人.或因为股份高而卖出。

20.小心在错误的时候加码。等股票活跃并冲破阻力位后再加码买入,等股票跌破主力派发区域后再加码放空。

21.挑选小盘股做多,挑选大盘股放空。

22.永不对冲(Hedge)。如果你做多一只股票、而它开始下跃,就不要卖出另—只股票来补仓.你应当离场,认赔,并等待另—个机会。

23若没有好的理由,就永不在市场中变换多空位置。在你进行文易时,必须有某种好的理由,或依照某种明确的汁划;然后,不要在市场未出现明确的转势迹象前离场。

24.避免在长期的成功或赢利后增加交易:当你决定进行一笔交 易的时候,必须确信没有触犯这二十四条规则中的任何一条,这些规则对于你的成功来说至关重要。当你割肉时,请回顾这些规则,看看你违反了哪一条;然后不再重蹈覆辙。经验和调查会使你相信这些规则的价值,观察和学习 将把你引向—种可以在华尔街获得成功的正确而实用的理论。

资本的安全

你首先应当考虑的是保护你的资本,以及尽可能安全地进行交 易。只有—条安全稳妥的规则,愿意遵守它而且永不偏离的人,可以永保他的资金,并在每年的年末取得位居前列的增长。这条规则就是将你的资金分成十等份,而且不在任何一次交 易中,拿超过你资本的十分之一或百分之十去冒险。如果你从1,000美元起步,那么你的第一笔交 易就不应超过100美元,而且限制损失的方法就是下止蚀单。有10股股票,损失3个点或30美元,比有100股股票,损失300美元要好很多。只要有资本可供操作,你总能发现新的获利机会。一开始就冒巨大的风险,会使你的资本处在危险之中,而且有损你的判断力。按这条规则进行交 易,即使有损失,也不会使你心神不安。

止蚀单

我认为我不必再重复提及使用止蚀单的好处,因为它是保护投资者和交 易商的唯一的安全阀。投资者或交 易商会设置止蚀单,而且十次中有一次止蚀单的委托价格会正好在顶部或底部。从此以后,他总是记着这件事,并说,‘如果我设置止蚀单,股价会正好下跌到委托价,或正好上升到委托价,随后市场就会朝另一个方向行进。”所以,下次他就不再用止蚀单。他的经纪人常常告诉他,止蚀单总能成交 。这个交 易者忘记了,十有八九止蚀单是正确的,而且本可以在市场与他的期望背道而驰时,使他脱身,避免更大的损失。如果哪次止蚀单让你错误地离场,那么下面的九次它就会发挥作用,让你正确地脱身。因此不要忘记设置止蚀单。转变观念

智者会转变观念;而愚者不会。智者会先调查然后再做决定,而愚者仅仅是做决定。在华尔街,不转变观念的人很快就会头脑僵化。一旦你决定进行一笔交 易而且有确定的理由,就不要无缘无故地改变。我所指的最重要的事是,在市场与你判断背道而弛时更改或取消止蚀单。进行一笔交 易后,你首先要做的是设置止蚀单,它可用来自我保护。一旦你下了止蚀单,就完成了一项聪明的举措和正确的判断。从这个决定中转变观念是愚蠢的,撤消你已经设置的止蚀单,并非基于正确的判断而是因为希望,但在华尔街,希望只会导致损失。一旦你设冒了止蚀单,而且不撤消,那么十有八九,事实将证明它是一种最佳结果,坚持这条规则的人将获得成功。我再次重申,如果你不能遵循某种规则,就不要开始投机,因为你将血本无归,你必须遵守而且永不偏离的规则之—就是在交 易的同时设置止蚀单而且不撤消。

过度交易

历史一再重演,这是由于人性的弱点。迅速致富的贪欲己使大多数人付出了难以计算的代价。每一个有经验的交 易者都知道,过度交 易是他最大的弱点,但他对此放任自流,最终倾家荡产。在交 易中,必须有一个治愈这种最大弱点的处方,这就是止蚀单。我们必须战胜这个弱点,而止蚀单是对付过度交 易的良方。保护盈利

保护盈利与保护你的资本同等重要。一旦你在某个交 易巾获得盈利,就不能让它化为乌有,变成损失。这条规则有一些例外,而且利润的大小应当决定在何处设置止蚀单。下回我给出了在一般情况下可以采用的最安全的规则。一旦某个股票朝对你有利的方问运动了3点,就按你看到的价格设置止蚀单,即使这个价格已经有了。对于交 易活跃,价格高起的股票,你可以等到它有4至5点的利润时,再将止蚀单改在市场一旦反转而你正好打平手的地方。这样,你就可以将风险减至最小,将获利的可能性增至最大。只要股票朝对你有利方向的运动,就用止蚀单步步跟随,这可以保护并增加你的利润。

何时人市

知道何时买卖是非常重要的,而见你必须有某种规则或信号,作为你设置买卖单的时间依据。当你认为市场正在接近底部或顶部,那么你会发现在百分之七十的情况下自已是错的。重要的并不是市场今天会怎么走,或者你认为市场该怎么走:而恰恰是日后你期待获利时市场趋势的迹象是什么。

当—个股票到达低位或高位时,如果你想建仓,就应等到趋势已经向上或向下的信号出现。有时,你会因等待而错过底部或顶部,但观望可以使你保存资金,直至你有理由相信你是顺势而为,而非逆水行舟。

你必须牢记的重要事情之一是,你不是要获得多大的利润,或造成多大的损失。你必须撇开钱的问题。你的目标必须是与市场保持—致。顺应市场的趋势。花全部的时间研究市场的正确趋势。不要考虑利润。如果你与市场保持—致,利润自会滚滚而来。如果你看错了趋势,那么就得使用古老而可靠的保护伞——份止蚀单。

买卖太早或太迟

投资者常常过早地离场,因为他们已经持有股票很长时间了,他们等待着股票交 投活跃,价格上涨,然后在股价第一次亡升至新的空间时匆忙卖出,这是一个错误。看看阿音逊公司(Atchison)、美国电报电话公司(AT&T)和纽约中央公司(New York Central)的转向图。

还有—类投资者,总是离场太迟,因为当大涨势来临时,他捂着股票,希望股价能创出新高。但股价永远不会到达他希望卖出的价值。然后,股价的第一次快速下跌出现了,此时,他决定如果股票再次反弹至前一个高点,他就出货。结果,股票确实反弹了,但没有到达前一个高点,随后便调头下滑,创出新低,此时,他再次在脑海中固定了—个他愿意卖出的价格,但这仅仅是一个“希望”的价位,然后,他看着股票—跌再跌,最终他在股票已经从顶部跌了一大段后才清仓出货。你永远应当等到看出趋势发生变化时再抛售股票,但是,一旦你确实看出趋势已经改变,就应毫不迟疑地出货。对于这种交 易者的最好规则就是使用止油单,即使委托价与现在尚有10至20点的距离。

延误带来危险

在华尔街,是行动,而不是延误才能产生利润。希望毫无用处,因为那不能赢得游戏的胜利。凭希望赌博 的人总要破产。你必须停止希望,开始思考。而且,当你开始思考以后,除非是在正确的时间行动,否则深思熟虑也起不了作用。知道什么时候行动,但又不动手,于事无补。延误总是危险的。在市场中,你希望或延误行动的时间越长,做出的判断就越糟,犯错误的可能性就越大。反应迟钝是死亡,是毁灭。行动才是生命。看对行悄也好,看错行情也好,只要不付话行动,就不能为你保本,或帮你赚钱。记住,延误总是危险的。立即采取行动,比相信—个不确定的时间要好得多。你不应在忧心冲仲或意气消沉的时候进行交 易。当你身心不适时,你的判断总会出错。成功投机者的规则之一就是应当保持身心健康,因为健康就是财富。何时加码

加码有有两种方法。—种是在市场突破进入新的价格区域,或创出新高,或创出新低的时候立即加码买进或卖出。在快速运动的市场中,当市场运动对你有利时。你可以在每上涨或下跌3、5或10个点时继续买入或卖出,所有这些都取决于你交 易的股票或加码的方法。我的方法是判断调整的位置,以及股票已经从短期的顶部调整了多少点,或从短期的底部反弹了多少点。找出这些调整是杏已经运动了3、5、7、10或12个点;然后你就可以在从顶部开始的调整个第一、第二、第三或第四次加码买进或卖出.这要根据过去的调整幅度等待3、5或l0个点。在熊市中这条规则反过来也适用。如果你从1924年至1929年在通用汽车(General Motors)这只股票上遵循这条规则,你就会发现你的加码比相隔许多点买进或卖出要安全。

我的时间规则是测定第一次重要调整的时间,这条规则会在你加码时有所帮助。例如,通用汽车从U24年开始上涨时仅调整了3周,所以每次当它从任何顶部调整2至3周时买入较为对靠,直至它形成最终的顶部而且主要趋势发生反转。测定调整的时间并计算出来,这种方法可以大幅提高你的利润,使你紧跟股票的主要趋势,有时甚至长达数年,而且你常常可以获得100至200点的利润。就像其他规则那样,这条时间规则对成交 活跃,价格高起的股票尤其有效,因此应将它应用于活跃的市场中。

无论你使用仍种加码方法,应当永远设置止蚀单,因为你必须保护你的利润。你获得的利润越多,可以承受的市场波动空间就越大,可以容忍的占场反向运动或调整空间也越大,也就是你可以让止蚀单的价位远离目前的市场价,这样一次自然的调整不会干扰你加码。比如,假设你已经抓住了一只上涨的股票,而且相对你最初的仓垃已有了100点的利润。如果这只股票以前曾经回调过20点,那么它就可能在不影响主要趋势的情况下再次回调20点.所以.你的止蚀价值可以低于市价20个点,因为,即使止蚀单成交 ,你也不会损失任何资本,而只是—部分帐面利润,但在加码的早期阶段,你的止蚀单可能必须紧贴市价,以保护你的初始资本。

期待多大的盈利

大多数交 易者期待从投资买卖中获得暴利。他们从不停下来算算,如果在10至20年的时期中,每年获得25%的收益,意味着什么。从1,000美元起步,每年获利25%,10年下来就是9,313.25美元。l0,000美元按25%的年速率增长10年就是93,132.70美元。可见,如果一个人操作稳健而又不贪图暴利,那么在—段时期里积累—笔财富还是容易的。许多来华尔街的交 易者都抱着在一周或—个月内将资本翻倍的念头。这是做不到的。市场的确存在一些天赐良机、此时你可以在一天、一周或—个月内嫌到一大笔钱,但是一旦你抓住了这样的机会,赚个盆钵满溢,也不必因此想入非非,臆想永远获得如此大幅的利润。要记住,市场在大多数时候是正常运动的.因此,在大多数时候你不可能获得超常的利润。许多交 易者在买卖—只股票时从不考虑他们获利机会有多大,也从不考虑损失的可能性。这应当成为你的规则之—:当你认为不可能获得3至5个点的利润时,就不要买卖股票,除非你的止蚀单仅有1至2个点。一般来说,不值得为了获得可能3至5个点的利润,而冒损失3至5个点的风险。当你有机会,至少是利润大于损失的指望时,再进行交 易。当你仅认为可以获利3至5个点时就不要人市,因为你可能判断失误,遭受这样大的,甚至更大的损失。最好是等到股票以某种方式穿越阻力位,而且进入了产生更大利润和更久涨势的地方。跑差价的人赚不了钱;而只能获得蝇头小利。要记住,要想获得成功,你的利润就必须永远大于损大,而且你的规则必须是减小损失,累积利润。

如何回应追加保证金的通知

你做了一笔交 易,并同时存入了相应的保证金,但后来股票朝着对你不利的方向运行,而且经纪人要求追加保证金,在大多数情况下,你要做的不是存入更多的保证金,而是按市价卖出,或回补你的空头仓位。如果你要存入更多的保证金,那么就在你的判断力好些的时候,把它用在新的或是有更好理由的交 易上。十有八九,当一个交 易者第一次存入保证金后,他会死捂股票,直至接到第二个甚至第三个追加保证金的通知,而且只要他还有钱就不断追加,结果在一笔交 易中损失了他所方的资本。如果经纪人不得不通知你追加保证金,那么一定是有什么不对头的地方,你最好还是清仓离场。

联合帐户

只要你可以避免,就不要开联合帐户,或与他人合伙交 易。当两个人共同拥有一个帐户时,他们可能会在正确的时间买入股票,或是在正确的时间卖空,甚至建仓的时机都是正确的,但接着麻烦就来了——在平仓时,他们很少能因获利而在时间和价格上取得—致。结果是他们在平仓时犯下错误。一个人捂住股票,因为另一个人不想退出,但是市场发生了反转,原先的交 易变得对他们不利;此时,他们继续持仓,希望着获利,最终在一个以共同赢利开始的交 易上受挫。让一个头脑在股市中操作并保持正确已属不易.让两个头脑保持一致并在股市中共 同操作则是难上加难。两人共同取得成功的唯一途径是让一个人负责买进和放空,而另一个人专门负责下止蚀单。当他们犯错误的时候,止蚀单可以对他们两人都起到保护作用。让一个人和他的妻子开设联合帐户是个坏注意。出入市的行动应由一个人负责,这个人必须学习 在一个投资买卖中如何行动,以及如何迅速地行动,而且在投机买卖中不受合伙人的影响。

交易者不愿知道什么

普通的投资者不愿听到痛苦的事实。他们需要那些迎合他们希望的东西。当他们买入一只股票后,就相信所有的消息、传闻、评论和谎言都在支撑股票上涨,但如果给他看对这只股票个利的报告,或是让人告诉他对他已经买进的股票的不利消息.他就会充耳不问。但是,只有事实才能帮助他,他也必须相信事实,而不是那些他可以构筑希望,并在后来带来损失的东西。一个交 易者在犯了一次错误后会说,‘下次我不会再犯同样的错误,’但他还是重蹈覆辙,这就是为仆么我们经常在华尔街看到老羊让羔羊钻同样的胡 同.步其后尘的原因。在华尔街,人们很少谈论损失这一真正的内幕。交 易者无论大小,总是在把他们的利润挂在嘴上,夸大他们的成功交 易,而绝口不谈他们的损失。因此,当无知的羔羊初来华尔街时,总被弄得相信在这里只可能产生利润,而不是故事的另一面,即在华尔衔曾蒙受多少损失,而这才能真正帮助他,防止他犯下同样的错误。新来的羔羊应当知道,在华尔衔没有设置止蚀单和过度交 易已经是造成90%以上的失败的原因。因此,为了取得成功,他必须采用一种战胜已经导致他人破产的弱点的方法。

人的因素——最大的弱点

交 易者赚钱的时候.会褒奖自己,认为自己的判断是正确的,而且全凭自已的本事。而当他赔钱的时候,就会采取一种截然个同的态度,他很少会责怪自己,或是在从自己身上找出失败的原因。他会找借口,安慰自已是因为发生了意外,再就是如果他没有听信别人的建议,本该是可以赚钱的。他会找出许多“如果”、“而且”和“但是”,而且认为这都不是他的过错。这是为什么他会再次犯错误并招致损失的原因。

投资考和交 易者必须设法自救,并从自己而不是他人的身上寻找损失的原因,因为他如果不这样做,就永远不会克服自身的弱点。毕竟,是你自己的行动造成了你的损失,因为是你在进行的买卖。你必须寻找内在的原因,并加以改正。这样,你才会取得成功,而且别无它路。

交 易者造成损失的主要原因之一是,他们从不自己思考,而是让别人替他们思考.或是听从别人的建议,而这些人的建议或判断并不比他们自己的好。要获得成功,你就必须自己进行调查研究。除非你从一只“羊羔”变成一名思想者,并渴求知识,否则你会重蹈所有那些羊羔的覆辙——在保证金催缴者的利斧下割肉。只有在你帮助自已的时候,别人才能帮助你,或是告诉你如何帮助自己。

我能给你世上最好的规则,以及研判股票位置的最佳方法.但你还是会因为人的因素,也就是你最大的弱点,而输掉帐户上的钱。你没能遵守规则。你凭希望和恐惧,而不是事实行事。你犹豫迟疑。你失去耐心。你仓促行动。你延误时机。你因此用人性的弱点欺骗自己,然后将损失归咎于市场。永远记住,是你自己的过错,而不是市场的行为,或市场操纵者的行为导致了你的损失,因此,你要努力遵守规则,或避免注定使你失败的投机。

版权所有转载请注明标题及链接:峰汇在线 » 第二章 交易股票的规则
分享到: 更多 (0)

如您觉得此文不错请扫码打赏!

支付宝扫一扫打赏

微信扫一扫打赏