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14.14 入市策略

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交易者大多从入市信号的角度来评判一个特定的交易系统。他们相信,入市策略是一个交易系统最重要的一个环节。

所以他们可能想不到,海龟们使用的是一个以理查德·唐奇安的通道突破系统为基础的非常简单的入市系统。

海龟们使用两个有所差异但也彼此相关的入市系统,我们称为系统1和系统2。我们可以自由决定如何在这两个系统之间分配资金。有的海龟只用系统2,有的在两个系统上各投入50%的资金,还有的采用其他组合。这两个系统分别是:

系统1:以20日突破为基础的短期系统

系统2:以55日突破为基础的长期系统

突破

突破是指价格超越了过去一定时期内的最高点或最低点。所以,20日突破就是指价格超越了过去20天内的最高或最低点。

海龟们总是在突破发生时立即入市交易,不会等到当日收盘或次日开盘时。在跳空开盘的情况下,假如开盘价已经跳过了突破价,海龟们就在开盘时入市。

系统1入市法则

只要价格超越20日:最高或最低点一个最小单位,海龟们就马上行动。如果价格超越了20日高点,海龟们就买入1个头寸单位,开始做多。如果价格跌破了20日低点,海龟们就卖出1个头寸单位,开始做空。

但是,假如上一次突破是一次赢利性突破(也就是可以带来一次赢利交易),那么系统1的当前入市信号将被忽略。注意:对这一怯则来说,上一次突破就是指市场的上一次实际突破,不管交易者当时采取了突破交易还是根据这一法则而忽略了那次突破。那么什么是亏损型的突破呢?如果突破日之后的价格在头寸有机会退出获利(根据10日突破退出怯则)之前发生了2N幅度的不利变动,这就被视为一次亏损性的突破。

对这一法则来说,上一次突破的方向并不重要。因此,无论上一次突破是向上突破还是向下突破,只要是亏损型突破,那么目前的新突破(无论是向上还是向下突破)就会被视为有效的入市信号。

不过,如果一次突破因为这条陆则而被忽略,那么交易者将在55日突破点入市,这是为了避免错过重大趋势。这个55日突破点被视为一个保障性突点。

在任何时候,如果一个交易者处于离场等待的状态,那么总有某个价位能引发空头入市信号,也总有某个更高的价位能引发多头入市信号。如果上一次突破是亏损性的,那么新突破点(也就是20日突破点)将更接近于当前价格;如果上一次突破是赢利性的,那么新突破点可能离当前价远得多,因为那有可能是个55日突破点。

系统2入市法则

只要价格超越55日最高或最低点一个最小单位,我们就入市。如果价格超越了55日高点,海龟们就买入1个头寸单位,开始做多。如果价格跌破了55日低点,海龟们就卖出1个头寸单位,开始做空。

对系统2来说,所有突破都被视为有效信号,无论上一次突破是亏损性还是赢利性的。

逐步建仓

海龟们首先在突破点建立1个单位的头寸,然后按1/2N的价格间隔一步一步扩大头寸。这个1/2N的间隔以上一份定单的实际成交价格为基础。所以,如果最初的突破交易发生了1/2N的成交价偏差,那么新定单的价格将与突破点相差lN,也就是最初1/2N的偏差加上1/2N的标准间隔。

这个过程将继续下去,一直到头寸规模达到上限。如果市场足够活跃,我们有可能在一天内加满4个头寸单位。

请看下面的例子:

黄金

N=2.50

55日突破价=310.00

第一个单位:310.00

第二个单位:310.00+1/2×2.5=311.25

第三个单位:311.25+1/2×2.5=312.50

第四个单位:312.50+1/2×2.5=313.75

原油

N=1.20

55日突破价=28.30

第一个单位:28.30

第二个单位:28.30+1/2×1.20=28.90

第三个单位:28.90+1/2×1.20=29.50

第四个单位:29.50+1/2×1.20=30.10

统一性

里奇要求海龟们坚定不移地遵守入市信号,因为一整年的大部分利润很有可能就来自于两三次大的赢利交易。哪怕你只忽略或错过了一个信号,这一年的回报率也可能大打折扣。

表现最好的海龟们都是入市法则的坚定信徒。表现最差的海龟和那些被掏汰出海龟计划的人都不能始终如一地坚持法则。

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