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9.1 常用的趋势跟踪积木

首先,让我们浏览一下诸多常用的趋势跟踪积木,包括我们在海龟计划中学到的那些。这些方住可以用来判断一个趋势是否正在形成,是否已经结束。这里并不会涵盖所有的积木——你完全可以找到这方面的专著,了解各种各样可以用来构建趋势跟踪系统的指示器和系统法则。对其他类型的交易策略来说,还有其他类型的积木。但本书并不是那种面面俱到的专题论文,所以读者不妨自己去研究一下这些工具,权当一种练习。本章将介绍如下积木:

·突破(breakout):突破是指价格冲破了过去一段特定时期内的最高或最低水平。这是原版海龟系统的首要工具。

·移动平均价(moving average):是指连续计算的特定时段内的平均价格。之所以称为移动平均价,是因为它们每天都要重新计算,会随着新一天的价格变化而上升或下跌。

·波幅通道(volatility channel):波幅通道等于一个移动平均价再加上某个特定的数值,这个特定数值是根据标准差或ATR这一类的波动性指标而确定的。

·定时退出(time-based exit):这是最简单的退出策略——在一个事先确定的特定时间退出(比如10天或80天之后退出)。

·简单回顾(simple lookback):拿当前价格与早些时候的某个历史价位相比较。

下面让我们详细谈一谈每一种积木,看看它们是如何应用于趋势跟踪系统中的。

突破

前面我曾提到过突破的原理和它们的优势所在。市场创下新高是趋势可能正在开始的强烈信号。用于计算最高点和最低点的时间段有所不同,可以决定你会进入一个什么样的趋势。短期内的突破点将指示出短期趋势的可能性,长期内的突破点将指示出长期趋势的可能性。如果能与整体趋势的其他指示器相结合,突破怯的效果尤其显著。比如唐奇安趋势系统,它结合入市信号、退出信号和移动平均价来指示整体趋势。

移动平均价

移动平均价是连续计算的特定时段内的平均价格。最简单的一类均价被称为简单移动平均价(simple moving average),它就是特定天数内的平均价格。10日收盘均价就是过去10天内的平均收盘价,70日平均高价就是过去70天内的平均最高价。

也有其他一些稍微复杂一点的移动均价指标,最常用的一个是指数移动平均价(exponential moving average)。这个均价的计算方怯较为特殊:取前一日均价的一部分,然后与现价的一部分相结合。图9-1中有两条指数移动平均线:20日指数移动均线和70日指数移动均线。《海龟交易法则》 如图,20日均线与价格走势更加吻合,而且在6月中旬自下而上穿越了70日均线——这指示了一个向上趋势的开始。这是一个非常常见的入市点:如果短期均线穿越了长期均线,则顺势入市。在本例中,一个长期趋势开始于6月中旬的这个穿越点。

系统设计者和研究者们已经发明了许多种不同的移动平均值指标,但那些越来越复杂的内容在实际应用中大多并不是那么有效,而且更有可能造成曲线拟合(curve fitting)和不切实际的测试结果。我们将在第十一章更详细地谈谈这种潜在缺陷。

波幅通道

波幅通道可以很好地指示出趋势的开始。如果价格超越了一个特定的移动平均值和另一个特定数值之和,这意味着价格有上涨趋势。换句话说,这表明一个趋势可能已经启动。我们将在第十章检验两种以波幅通道为基础的系统。

图9-2中是一条80日均线和标在均线上下方的波幅通道。可以看到,除了在图形的右端向下跌出通道外,价格大多数时间都停留在通道中。你也可以看到移动平均线是如何随着价格的下跌而缓慢下滑的。《海龟交易法则》

定时退出

简单的定时退出策略可能会非常有用,也非常高效。它可以帮助你避开趋势衰竭所导致的衰落。这是因为定时退出往往发生在衰落之前,而不会等到一个移动平均价或一次突破(两者均与价格走势联系更紧密)显示出衰落发生的时候。

简单回顾

如果从非常基础的层面出发去考虑趋势跟踪策略,你甚至能发明出更简单的潜在趋势判断方战。有个效果不错的方法就是简简单单地回顾某些天之前的价位。你可以结合像ATR这样的波动性指标来使用这种方法,比如,只要价格超过了100天之前的价格与2ATR之和,你就买入。

第十章将讨论一些使用简单回顾法的系统。

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