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第二十三章 市场偶像

我们为什么被现代的米达斯所迷恋?

第一节 追踪索罗斯

乔治·索罗斯由于1992年9月挑战英镑大获成功而名声大振。

他似乎具有先知先觉之本领,富有投资之技巧。于是出现了关于他的神话:他能根据自己的选择去占有市场份额从而影响市场行情。

实际上,他似乎是一个拥有巨大权威的领袖。

如果当他公开谈论一种货币、一种股票或一个公司时,其市场价格就随之升高,这对他来说似乎很容易。你所应做的就是等待索罗斯的公开谈话,然后冲出去购买这位领袖所提及的证券和股票。

但困难是他并不经常讲话。

那么怎样才能探究出他将要做什么?别的投资者又是如何知道他正在购买什么呢?

他们在找寻被市场专家津津乐道的“踪迹”,这些线索暗示了投资方向和重点。寻找踪迹是必须作的事情,因为象索罗斯这样的投资商公开讲话时是不会告诉人们他所取得市场份额的时间和数量的。

这些踪迹很难寻找,一个办法是注意一组典型的很少变化的证券在同一方向的稳定走势。

比尔·道奇,证券研究所的副所长以及迪恩·雷诺兹公司的首席投资战略家,他就解释说:“如果道·琼斯工业指数下降50点,并且交易人员说他们没有看见有大的交易量,我就得开始审慎思考了,通过道·琼斯股票自身变化和美元相对马克疲软,我就会得出结论你有一个抛售美国股票的商人,他或来自德国或正把财富从美元转换成马克。无论是彼此并无瓜葛的市场还是相互密不可分的市场,这种行为都是不寻常的。”

由于对索罗斯极有兴趣,人们极易上当受骗,相信他在背后操纵股票的波动。事实上他并没有那样做。“今天使人们很快上当的途径就是说某些事情在迅速变化以及索罗斯正在操纵”。索罗斯集团的交易人员对于他们正在做什么也是闭嘴不谈。当然,有些交易人员有时也能查出索罗斯在市场运作的时间。如道奇解释的那样,一组交易人员可能开始注意每次他们为某些人抛售同一种股票,而价格并不下降,这位他们感到困惑。交易人员仔细听着他们同行的互相之间即席谈话。一个可能说,他卖了大量石油股票而价格并不下降,另一个可能回答他,也注意到了。

没有一点有关索罗斯集团的资料,至少是当前的资料。但他们还是有可能推测出索罗斯将要做什么。

道奇对此解释说:“我可以给你打电话告诉你我想购人,你给我指定一个市场。我到那个市场的交易中心,那里有之个交易商。你告诉我两个月前你同索罗斯做了一大笔生意,你不必告诉我你做了什么生意,我告诉你我想从你那儿买入而你说不。我们处于竞争中。你是唯一一个不想抛售的人,而其他的人都在抛售,你好象与索罗斯有点关系,于是通过市场将推测出你正在为索罗斯买进。

第二节 点石成金

作为一名市场领袖,索罗斯似乎具有点石成金的能力。

房地产就是一个很好的例子。

直到1993年初,索罗斯还没在房地产方面投资。一个时期以来,这一领域极为萧条,80年代由于开发商们过量建筑,使这一领域一肠不振。现在则出现了危机,但这并没吓倒索罗斯,一夜之间,他对这一领域产生了兴趣。他把危机仅看成是另一个获得时机。当然,进入这一领域对索罗斯来说还比较陌生,他选择了保罗·雷切曼公司作为他的合伙人。

1993年2月8日,索罗斯宣布他建立了拥有2.2亿美元资产的房地产基金,由雷切曼公司进行经营管理。这一新的投资公司被命名为量子房地产投资公司,以代表索罗斯在这一领域进行投资,衰退的房地产市场在不久的将来即会出现新的发展。

当房地产市场大沿坡时,雷切曼兄弟:保罗、阿尔伯特和拉尔夫破产了。在这之前,该家族在加拿大、纽约和伦敦拥有价值几十亿美元的房地产。但是,当其奥匹林亚公司蒙受巨大亏损时,雷切曼兄弟的公司陷入了破产境地。因为保罗·雷切曼是奥林匹亚公司的往股股东。

但这与索罗斯并无大多瓜葛,他告诉《纽约时报》:“他们曾是世界上最成功的房地产开发商,我正想投资,我要与最成功者合作。 索罗斯和雷切曼提出新投资公司资本在745万美元到1亿美元之间。大部分资金将来源于量子投资公司。”

接下来的9月份,新的索罗斯——雷切曼投资公司作了第一笔生意:购买了特梅勒有限公司无赎回权的房地产和陷入困境的抵押贷款,共计6.34亿美元。这笔买卖是美国房地产史上最大的一宗。11月索罗斯和雷切曼宣布在墨西哥城将投资15亿美元开发三个房地产项目。

一旦索罗斯在一定的股票与货币商品市场从事交易为外界所查获,他就能操纵这一市场。实际上他成了市场持续变化的催化剂。

1993年4月,他又瞄准了黄金市场。

索罗斯认为黄金价格将不久持续攀升,从而使黄金比股票、房地产债券更具有储存价值,虽然黄金带不来利息。

于是量子公司以每盎司345美元的价格购人了价值200万到300万美元的黄金。他又在新蒙特矿业公司投资了4亿美元。以每股39.50”美元价格从雅各布·罗斯查特那儿购买了价值l000万美元的股票,改变了詹姆士·哥尔扬密的拄股权。索罗斯以持有13% 的股票而成为这家公司的第二大股东,哥尔斯密以30%的股份仍列第一,罗斯查特则不足5%。

索罗斯、哥尔斯密和罗斯查特三人之间相互比较了解。索罗斯和罗斯查特公司之间的联系者是尼尔斯·培布。此人是罗斯查特公司的投资经理,但不在量子公司任职,是索罗斯多年的亲密朋友。

当交易商发现了索罗斯的经营踪这后,黄金的价格便扶摇直上,在近朔最忙的交易日上出现了大量的投机性的黄金买入。一盎司黄金价格上涨了近5美元,达到每盎司350美元,这是自1992年10月以来第一次达到这一价格。索罗斯投机于黄金市场的一个踪迹是:1993年夏天,索罗斯大获其利,心满意足之后,使悄然拍身隐退。不料,伦敦《星期六时报》于8月15日作了专门报道,称索罗斯以每盎司385至395美元的价格抛售了他所持有的全部黄金。在伦敦黄金价格在两个星期之前还飞涨到每盎司400美元,然而好景不长,有关索罗斯退出黄金交易的消息一经传出,便告急剧下跌。

1993年初对量子公司来说是比较顺利的。前4个月公司财富增长18%,部分原因是该投资公司在日经指戮股票成功的投机,此时日经指数在16,000点左右,到1995年5月11日,日经指数达到了20000点。

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