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9.7 止损与价格波动率

某些情况下,价格波动会转趋剧烈,盘中的价格起伏程度加大。这就是价格波动率增加的现象,持有部位的风险也随之增加。当价格波动率增加时,止损也要设定的宽松一些,否则会被正常价格波动引发止损。碰到这种情况,或许应该减码。即使你所减码的部位原本可以赚大钱,减码的抉择或许仍然是正确。降低风险是金融交易的目标之一,所以你应该尽量避开价格波动剧烈的市场。除了观察走势图的价格摆动幅度、或衡量价格平均真实区间之外,你也可以利用价格标准差衡量价格波动率。如果你知道当时价格的标准差,就可以在适当位置设定止损,避免正常价格波动触发止损。 计算某市场的价格标准差: 第一, 选定你希望计算标准差的过去期间,最常用的期间为10 期、14 期、20 期。以下范例是计算最近10 期收盘价的标准差。假定最近10 期收盘价分别为: 60 , 58 , 54 , 55 , 58 , 61 , 63 , 59 , 57 , 59 第二, 把这些收盘价加起来: 60 + 58 + 54 + 55 + 58 + 61 + 63 + 59 + 57 + 59 = 584 第三, 计算10 期的平均收盘价: 584 ÷ 10 = 58.4 第四, 计算每个价格与平均价格之间的差值: 60-58.4 = 1.6 , 58-58.4 =-0.4 , 54-58.4 = 0.4 ,… … 第五, 把第四步的差值的平方加起来: 1.62 =2.56 , (-0.4 )2 = 0.16 ,… … 第六, 取第5 步的加总和 = 64.4 第七, 计算价格变异数,把第6 步数值除以资料点数10 : 64.4 ÷ 10 = 6.44 第八, 标准差为变异数的平方根: √6.44 =2.537716 假设价格呈现常态分配,就可以根据标准差来衡量一些有用的概率数值。根据统计原理,如果价格呈现常态分配的话,平均数的1 个标准差范围内,应该包含68.26 %的价格资料点。换言之,价格落在平均数 士1 个标准差范围内的发生概率为68.26 % ,就目前这个例子来说,价格落在55.86 与60.9 之间(58.4士2.54 )的概率有68.26 %。如果采用2 个标准差的话,价格落在平均数 土2 个标准差范围内的发生概率大约是95 %。换言之,价格有95 %的可能性在53.32 与63.48 之间。

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