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8.3 价格区间突破

很多情况下,市场并没有明确的走势,只是在横向区间内进行调整,并因此呈现通道、三角形、旗形或矩形的价格形态。在这些区间内,上有压力,下有支撑,所以价格来回游走,但最后很可能会挑选某个方向进行突破。横向走势发展过程,多空双方在此角力,双方都尝试掌握局面,但都暂时不能取得压倒性胜利。面对这类的行情,你可以在上部压力区把多头部位转换为空头部位,然后在下部支撑区把空头部位转换为多头部位,如此来回赚取差价利润,但务必注意:不论是支撑或压力,两者都可能被突破。市场可能顺着长期趋势的方向突破价格区间,但也可能出现趋势反转。价格区间持续的时间越久,一旦突破之后,走势也越大,越容易吸引注意。关于突破的目标价位,一般衡量方法如下:突破走势的垂直距离,约略等于价格区间的水平长度。请参考图8-2 , Y 点与A 点之间的距离(突破走势的垂直距离),大约等于x 点与Y 点之间的水平长度。当然,这种衡量方法未必始终有效,但其有效程度或许足以促使交易者预先设定突破目标价位。

矩形排列

价格区间突破
矩形是上下具有明确水平压力或支撑的横向整理区间,请参考图8-2 的范例。在两个星期中,价格在3 美元垂直距离内游走,每当价格接近下部支撑,就引发买盘进场与空头回补,于是价格走高。同样的,每当价格接近上部压力,就引发卖压,迫使涨势回档。可是,行情最后还是会朝某个方向进行突破(译者注:请注意,这类的横向区间么可能不了了之,就矩形排列而言,随后走势可能仍然没有明确趋势,但已经不具备矩形形态,即使价格最后穿越矩形上限或下限,也不能视为矩形突破)。矩形突破之后,你可能想知道潜在的目标价位。如同先前说明的,由突破点(C 点)向上横量矩形排列的水平宽度,结果就是目标价位。
三角形、平行四边形与三角旗形 某些排列不同于矩形,整理过程中,波段走势的高点或低点,不能触及先前波段的高点或低点。这些排列各有不同的形状,例如:三角形、楔形、平行四边形与三角旗形。由波段高点衔接的上限,以及由波段低点衔接的下限,两者可能彼此发散(楔形)、彼此平行(平行四边形)或彼此收敛(三角形)。这些排列的形状或许各异,但性质则相似:可能朝某个方向突破的密集整理区域。平行四边形与三角旗行之间的主要差异如下:平行四边形的上限与下限呈现平行通道,通道的发展方向与既有趋势方向相反,三角旗形的上限与下限彼此收敛,收敛方向未必与既有趋势方向相反。请参考图8-2 , 其中分别显示三角旗形、平行四边形、三角形的例子。阴影部分遮盖的平行四边形,是三角形排列的一部分。

缺口(GAP )

某些情况下,市场往往通过跳空缺口进行突破,就如同图8-2 显示的一些例子。跳空缺口意味着买卖双方之中的某方面力量胜过另一方。如果跳空缺口的动能得以持续累计,突破走势就能够继续发展。虽然绝大部分缺口都迟早会被填补,但突破缺口经常代表重大走势的起点。在重要支撑与压力或先前高点与低点的外侧,通常都会有大量的停止单与止损单,一旦这些市价单被引发之后,自然会带动激烈的走势,于是产生跳空缺口。除此之外,类似如谷物报告、利息政策或盈余警告等突如其来的重大新闻,也可能引发跳空缺口。重大新闻发布时,往往会造成众多买盘或卖盘进场,价格自然会呈现大幅波动。有些重大新闻是在盘后才公布,所以隔天开盘价会向上或向下跳空,都必须非常注意,因为这经常是重大走势的开始。

新闻

虽然所有的突破都可以通过技术形态处理,但突破走势可以是由基本面因素引发。新闻可以归纳为两大类。第一种是市场没有预期的新闻。例如:某重要铜矿产区发生大罢工、某家公司宣布倒闭、石油输出国组织宣布减产。这些事件都会造成价格因应新闻而产生重大走势,几乎全然不受稍早的趋势影响。第二种是市场已经预期而预做反应的新闻,例如:降低利率的新闻。由于市场已经有所预期,当新闻正式公布时,经常引发反向的价格走势。假定某特定时间将公布某重大信息,针对这类事件预先建立部位,恐怕是非常危险的举动,因为价格可能大涨,也可能大跌。事实上,这种行为已经属于赌博的范畴。所以,对于这类情况最好暂时保持空手,等待市场充分消化相关新闻之后,再做打算。

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