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第十三章 蜡烛图与移动平均线

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移动平均线是最早采用的、也最流行的技十分析工具之一。这种工具的长处就在于.它构成了一套追踪趋势的机制,使得技术分忻者有能力捕获主要的市场运动。因此,当市场处在趋势明显的状态时,这种工具最能发挥效能。无论如何,因为移动平均线是一种滞后的技术指标,所以只有在趋势形成之后,它才能捕捉到这种市场变化。

简单移动平均线

名符其实,最基本的移动平均线是所谓简单移动平均线。计算出有关价格数据的算术平均值,就得到了这样的平均线。举例来说,假定黄金市场最近的5个收市价格分别为380美元、383美元、394美元、390美元、382美元,那么,上述收市价的5日移动平均值就是:($380+$ 383+$394+$390+$382)/5=$385.8
其一般公式为:(P1+P2+P3+P4+P5)/N
其中,P1=最近的收市价;
P2=最近的收市价的前一个收市价,余者依此类推;
n=移动平均的数据点数.
在“移动平均线”术语中,“移动”的意思是,当我们计算新的平均值时,一般先从前一个移动平均值中减去最早的那个价格数据,然后再把最新的价格数据加到这个数值上。如此一来,随着新的数据的不断加入,平均值也就向前移动了。
从上述关于简单移动平均线的例子中我们可以看到,每一天的黄金价格在总的移动平均值中占有1/5的份额(因为这是5天移动线平均的例子)。在9天移动平均值中,每一天的价格在总的移动平均值中仅占 1/9的份额.由此可见,移动平均线的时间参数越大,则单个的价格数据对平均值的影响越小。
移动平均线的时间参数越短,则移动平均线越“贴近’价格图线。这类平均线对当前的价格变化更为敏感,从这个意义说,这是其有利的一面。它也有不利的一面,那就是引发“拉锯现象”的可能性也同时加大了。长期的移动平均线提供了较强的平滑效果,但是它们对当前的价格变化较为迟钝。
在比较流行的移动平均线中,对短线的交易商来说,包括4天、9天、18天移动平均线;对操作长期头寸的市场参与者来说,包括13周、26周、40周移动平均线。在日本,13周和40周移动平均线最为常用。使用移动平均线的市场参与者范围极广,其中既有日内交易商,也有保值交易商。前者对实时的交易数据应用移动平均方法,而后者眼里的移动平均线可能是按月、乃至按年来计算的。
在移动平均线的研究方法中,除了选择不同的时间参数之外,还有可能选择不同的价格数据来计算平均值。正如我们在前面的例子中所介绍,绝大多数移动平均线系统采用收市价格进行计算。不过,利用最高价、最低价,以及最高价与最低价之间的中间价来计算移动平均线的也大有人在。有时候,人们甚至用上了移动平均线的移动平均线。

加权移动平均线

在加权移动平均线的计算方法中,先对每一个有关的价格数据分配一个不同的权重,再计算它们的平均值。几乎所有的加权移动平均线都采取“前沿加重”的方式。这就是说,最近价格数据的权重显著大于过去价格数据的权重。分配权重的具体做法,取决于研究者个人的偏好。
指数加权移动平均线与MACD摆动指数
指数加权移动平均线是一种特殊的加权移动平均线。与一般的加权移动平均线一样,指数加权移动平均线也采取前沿加重方式。不过,与其它移动平均方法不同的是,在指数加权移动平均值的计算方法中,包括的不是一段数据,而是所有历史数据。在这种移动平均方法中,对全部历史价格数据分配了逐步减少的权重.每一个价格数据的权重都对后来的一个价格数据的权重按照指数形式递减。因此,这种方法就得到了所谓指数加权移动平均线的名称。
指数加权移动平均线最常见的用处之一,是应用在MACD方法中(移动平均线相互验证/相互背离交易法)。MACD方法由两条曲线组成。第一条曲线.表示的是两条指数加权移动平均线的差(通常采用26个时间单位和12个时间单位的两条指数加权移动平均线)。第二条曲线,是第一条曲线的指数加权移动平均线(通常采用9个时间单位作为时间参数),即第一根曲线所表示的两根指数加权平均线之差的指数加权平均线。第二条曲线称为信号线.在讨论图13.7和13.8所示的实例时,我们还要进一步探讨MACD方法。

移动平均线的用法

移动平均线能够为我们提供客观的交易策略,其中包括定义明确的交易规则、许多计算机化的技术型交易系统主要建筑在移动平均线的基础之上。怎样应用移动平均线呢?这个问题的答案多种多样,从不同的交易风格和交易哲学出发,就有不同的取舍。以下,我们列出了移动平均线的一些常见的用法。
l、通过比较价格与移动平均线的相对位置,构成一个趋势格标。举例来说,如果我们判断市场正处于中期的上升趋势中,那么有一个很好的衡量标准,就看价格是不是居于65天移动平均线的上方。而对于更长期的上升趋势来说,价格必须高于40周移动平均线。
2、利用移动平均线构成支撑水平或阻挡水平。当收市价向上超越某一条特定的移动平均线时,可能构成看涨的信号。而当收市价向下低于某个移动平均线时,构成看跌的信号。
3、跟踪移动平均线波幅带(也称为包络线)。这些波幅带是将移动平均线向上或向下平移一定的百分比后形成的,它们也起到支撑或阻挡作用。
4、观察移动平均线的斜率。举例来讲,如果移动平均线在一段持续稳步的上升之后转向水平发展,乃至开始下降,那么可能构成了一个看跌信号。在移动平均线上作趋势线,是监测其斜率变化的一个简单易行的办法。
5、利用双移动平均线系统来交易。这一方法本章稍后还要详细讨论。
在下面介绍的实例中,我们采用了各种移动平均线。它们的时间参数并不是按照最优化的要求选择的。今天最优的移动平均线,明天未必还是最优的移动平均线。这里既选用了一些人们广泛使用的移动平均线。也选用了一些不那么流行的移动平均线,不过,后者是以诸如菲波纳奇数字这样的工具为基础的。具体应当采用什么样的移动平均线。并不是我们这里的核心问题。我们真正关心的是,如何将移动平均线与蜡烛图技术综合起来。
广谱的移动平均线
我喜欢选用65天的移动平均线作为一种广谱的移动平均线。从我个人的经验来看,这种平均线似乎在许多期货市场上都有良好的表现。如图13.1所示,在①、②、③点所示的区域,一条65天移动平均线数度为市场提供了支撑。在这几处,除了该移动平均线为市场提供了支撑作用以外,我们在点①处看到了一个看涨吞没形态,在点②处还看到了一根锤子线和一个孕线形态,在点③处则是另一个锤子线。
如图13.2所示,4月2日和3日,若干技术因素汇集在一起。明眼的朋友由此可以得到一个警告信号:危机就在眼前。我们不妨具体分析一下这些技术因素。
65天移动平均线
l、早在3月初,价格已经向下跌破了65天移动平均线。从这一点看,这条移动平均线已经转化为一条阻挡线。
2、4月2日和3日的两根蜡烛线形成了一个乌云盖顶形态。同时,这个乌云盖顶形态也标志着市场向上试探由这条移动平均线构成的阻挡水平的失败。
3、4月3日不只是完成了上述乌云盖顶形态,也不仅是对该移动平均线的试探的失败,它与从A到B的下跌行情的50%回撤水平仅有7个基本价格单位的差距。
乌云盖顶形态
如图13.3所示,市场在 2月份对 65天移动平均线进行了试探,并形成了一根锤子线,从而验证了由该平均线形成的支撑水平。几天之后,市场重新向下试探了这些低点,进而形成了一个平头底部形态。

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