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第十五章 计算机和交易系统

方向性运动指数(DMI)

如果我们能够选用某种过滤器或者某种措施,预先确定市场是否处于趋势状态的话,间题可能就解决了。这一点正是王尔德设计方向性运动指数的动机(见图15.9)。方向性运动指数标志着每个市场方向性运动(趋势)的多寡,借助它我们可以比较各个市场的趋势性程度。王尔德利用ADXR线,按照从0到100的读数刻度,把各个市场的方向性运动情况加以评级。ADXR线越高,就表示该市场的趋势性越强,因而、就能充当趋势顺应系统更好的用武之地。在图15.9中,上下两条ADXR线分别对应于前面所讲的S&P500指数和德国马克市场。从上年的11月起,德国马克(下方的图线)表现出很强的趋势特点,如果ADXR线很低(在20之下),则意味着市场处于无趋势状态,就不适合采用趋势顺应系统。S&P500指数合约正好做了这种情况的实例。此时此地,我们还是收起趋势顺应系统为好。韦尔斯。王尔德的抛物线系统

抛物线系统用于S&P500合约的情况

方向性系统在两种合约上的应用

回头考察一下图15.5和15.7,我们看到,抛物线系统在德国马克市场上成绩不坏,但在S&P 500市场的后面部分却很差劲。本来,如果事先有方向性运动指数的话,趋势型交易商就可以及时地从股票指数市场全身而退,转而投入外汇市场。因为ADXR线的读数刻度是从0到100分布,所以,趋势型交易商只要径直地选择趋势程度最高的市场就行了。而对于方向性运动水平较低的市场,我们不妨采用非趋势系统(如摆动指数等)。

我们既可以把方向性运动指数用作一个独立的系统,也可以把它用作抛物线或其余趋势顺应系统的过滤器。在DMI分析中,出现有两条线,一条是+DI,另一条是-DI。前一根线为正,度量市场向上的运动,后一根线为负,表示向下的运动。图15.10显示了这样两条线。其中实线表示+DI,虚线即-DI。当+DI线(实线)向上穿越-Dl线(虚线)时,构成买入信号,而当它向下穿过-DI线时,构成卖出信号。

1985年6月德国马克图表

图15.11a和b表示抛物线和方向性运动系统在黄金市场上的应用。请注意上图的抛物线,从上年11月以来,它共发出了8个买卖信号,其中不少属于拉锯现象。下图为同一时期的方向性运动指数,从11月来,是做空头的指示,而从3月中开始是做多头的指示,总共只有两笔交易。显然,抛物线系统更为灵敏,即其信号出现得既及时又频繁。无论如何,如果我们采用方向性运动指数作为过滤器,只在抛物线信号与方向性运动线的方向一致的情况下,才实施其信号,那么其中好些伪信号就可以避开了。由此看来,我们还是把抛物线同方向性运动系统综合起来使用为好。两者截长补短,相得益彰。

请注意图15.11b的下半部分。这是ADXR图表,其图线显示,从11月到2月,市场具有强烈的方向性运动的特征(曲线上升);从2月上旬到3月上旬,趋势较弱(曲线下降);之后,市场上重新出现了较强的趋势。趋势性系统的最佳工作时机是在ADXR线上升的时候。正如前面的图例所示,方向性运动系统和ADXR线并不怎么灵敏,因此,较适合于稍长线的趋势型交易商。王尔德还设计了另一种对市场趋势程度的评价方法,使之与短期的市场变化更合拍,这就是下面要介绍的商品选择指数(CSI)。王尔德的抛物线在黄金合约上的应用

商品选择指数(CSI)

王尔德在CSI的设计中,不但把方向性运动系统和ADXR线的算法移植过来,而且又增加了对波动性因子(所谓平均实际区间,ATR)、保证金要求、以及交易费用等因素的考虑。DMI意在为较长期的趋势型交易商服务,而CSI则企图为短线交易者揭示波动性较强的市场。从CSI可以鉴别“双高”市场;既有高的方向性运动特点,又有(相对于保证金要求和交易成本来说)高波动性特点。一般认为,无论从趋势性强弱的角度看,还是从波动性大小的方面来看,CSI水平高的市场都是很好的交易媒介。

以上介绍了王尔德的几种较出名的系统,给朋友们提供了一点基本的框架。如果有兴趣深入学习他的各种系统及其构造方法的话,不妨阅读王尔德的原著,相信朋友们一定不会失望的。

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