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外汇术语解读:非抛补套利

非抛补套利英文称为:Non covered interest arbitrage,是指利用两国市场的利率差异,把短期资金从利率较低的市场调至利率较高的市场进行投资,以赚取利差的一种外汇交易方式。  

比如在某段时间美国三个月的国库券利率为8%,而英国此时的三个月期的短期国库券利率为10%,如三个月后英镑对美元的汇率不发生变化,则投资者在出售美国国库券后,将所得的资金从美国调往伦敦购买英国国库券,就可以稳获2%的利差收入。

可以作如下假设并计算:某个投资者在纽约拥有100万美元资产,如投资于美国国库券(三个月期),利率为8%,本利共为108万美元。但此时若他进行套利,则获利便可增加。如即期市场汇率为£1=$2.00,则他在即期市场卖出100万美元,获50万英镑。他将50万英镑调往伦敦并投资于三月期英国国库券,三个月后可获利 55万英镑〔50×(l+10%)〕。这时,若英镑兑美元汇率没有发生变化,那么,他将在伦敦投资的收益 55万英镑换成美元则为110万美元,比他不进行套利交易多赚2万美元。

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