中小企业板：中国资本市场的创新与活力之源

中国的资本市场从2004年起开始发展出多层次的格局。那年5月，经国务院批准，中国在主板市场内设立了中小企业板块（简称中小板）。在中国资本市场中，中小板的设立是构建多层次资本市场的重要步骤。这个板块的设立虽然并未完全满足市场预期，例如实现全流通等，但其所肩负的历史使命必将推动这个板块在未来的制度创新中显示出更加蓬勃的生命力。

中小企业板的定义和设立背景

中小企业板是为了鼓励自主创新而专门设置的中小型公司聚集板块。这个板块于深圳证券交易所设立，以培养和支持科技含量高、创新能力强、成长性好的中小型公司。这个板块在中国资本市场中的角色和地位有点类似美国的“纳斯达克”。

中小企业板的特点

中小企业板从主板市场中分离出来，设立独立的指数，股票代码与主板中的股票代码也不同，交易结算也独立运行。进入中小企业板交易的股票主要是已经通过发审委审核、流通规模较小的公司股票。这个板块的股票与主板市场的股票一样，分为流通股与非流通股，但由于总股本较小，较适合进行金融创新的实验，有可能通过金融创新来提高流通股的比例。

中小企业板的优势

1. 成长性强：中小企业板上市的公司大多处于企业生命周期的成长期，具有高成长性、高收益性的特点。
2. 区域优势：这些公司大多位于经济发达的沿海地区，这些地区的经济发展为中小企业提供了巨大的空间。
3. 创新能力强：中小企业板上的公司多数是各自细分行业的龙头小公司，自主专利技术接近90%，部分公司被列为国家火炬计划重点高新技术企业和国家科技部认定全国重点高新技术企业。
4. 上市门槛高：中小企业板的上市条件接近于主板市场，相对严格。
5. 非独立附属市场模式：中小企业板作为深交所的补充，与深交所组合在一起共同运作，拥有共同的组织管理系统和交易系统，监管标准相同，主要差别是上市标准。

展望未来

中小企业板作为中国资本市场的一个重要组成部分，为中小型企业提供了资金和发展的平台。其在推动中国经济的创新和发展，尤其是在支持高科技和创新型企业方面发挥着不可或缺的作用。展望未来，随着中国经济的进一步发展和资本市场的深化改革，中小企业板有望在资本市场的多层次体系中发挥更加重要的作用，成为推动中国经济持续健康发展的重要力量。