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巴菲特价值投资的六项法则

第一、竞争优势原则

好公司才有好股票:那些业务清晰易懂,业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

最正确的公司分析角度:如果你是公司的唯一所有者。

最关键的投资分析:企业的竞争优势及可持续性。

最佳竞争优势:游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

最佳竞争优势衡量标准:超出产业平均水平的股东权益报酬率。

经济特许权:超级明星企业的超级利润之源。

选股如同选老婆:价格好不如公司好。

选股如同选老公:神秘感不如安全感。

第二、现金流量原则

新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

价值评估既是艺术,又是科学。

估值就是估老公:越赚钱越值钱。

企业未来现金流量的贴现值。

估值就是估老婆:越保守越可靠。

巴菲特主要采用股东权益报酬率、账面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

估值就是估爱情:越简单越正确。

第三、“市场先生”原则

在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。

市场中的价值规律:短期经常无效但长期趋于有效。

市场中的孙子兵法:利用市场而不是被市场利用。

第四、安全边际原则

安全边际就是“买保险”:保险越多,亏损的可能性越小。

安全边际就是“猛砍价”:买价越低,盈利可能性越大。

安全边际就是“钓大鱼”:人越少,钓大鱼的可能性越高。

第五、集中投资原则

集中投资就是一夫一妻制:最优秀、最了解、最小风险。

衡量公司股票投资风险的因素:

集中投资就是计划生育:股票越少,组合业绩越好;

集中投资就是赌博:当赢的概率高时下大赌注。

第六、长期持有原则

长期持有就是龟兔赛跑:长期内复利可以战胜一切。

长期持有就是海誓山盟:与喜欢的公司终生相伴。

长期持有就是白头偕老:专情比多情幸福10000倍。

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