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金融名词解读:龙债券

龙债券英文名称为: Dragon bonds ,它是指在日元以外的亚洲国家或地区发行的外国债券。

龙债券的发行人主要是来自亚洲、欧洲、北美洲、南美洲等,而龙债券投资者则主要是来自亚洲的主要国家,并且他们都是龙债券发行的原始购买者。

从1992年起,龙债券得到了迅速发展。也是东亚经济迅速增长的产物。龙债券的投资人包括官方机构、中央银行、基金管理人及个人投资者等。

龙债券是在亚洲地区(香港或新加坡)挂牌上市,但它具有欧洲债券的性质,其对发行人的资信要求较高,一般为政府及相关机构。

龙债券一般是到期一次还本、每年付息一次的长期固定利率债券;或者是以美元计价,以伦敦银行同业拆放利率为基准、每一季或每半年重新定一次的浮动利率债券,他的典型偿还期限为3~8年。龙债券的发行以非亚洲货币标定面额,虽然有一些龙债券是以加拿大元、澳元和日元标价,但多数还是以美元标价。

1991年莱曼兄弟公司为亚洲开发银行发行了总额为3亿美元的第一笔龙债券,期限7 年。1992年亚洲开发银行发行了第二笔3亿美元的龙债。市场对此反映十分良好。因而从1993 年起龙债市场逐渐活跃起来,也正是受到龙债券的影响,亚洲地区的债券市场出现了很大变化。

亚行发行龙债券的目的主要有以下几点:1、是为了在亚洲加深投资基础,更准确的说是要亚洲形成一个投资者核心,以促进未来亚洲债券发行的分销和定价;2、摆脱对欧洲债券市场、扬基债券市场和武士债券市场的依赖,以达到亚行的融资来源多样化;3、让亚洲的金融机构在龙债券的发行中提高其在一级市场发行和二级市场交易中的专业技能;4、以龙债券来鼓励其他发行者利用亚洲地区日本以外的资本市场。

由此可见,亚行倡导龙债市场,除了为自己融资考虑外,还有一个重要的目的,就是促进亚洲资本市场,尤其是固定利率证券市场的发展,为本地区的经济发展提供新的推动力。

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