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江恩理论 第十七节 费波纳奇时间周期




第十七节 费波纳奇时间周期

费波纳奇时间周期

(1) 江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非市场交易日,这点是江恩分析方法的特点。

(2) 江恩所指的每天上升或下跌一点,每天的意思是日历的天数,而非交易日,这点是江恩分析方法的特点。对于市汇来说,例如:马克、英镑和瑞士法郎,分析家惯常 使用的是十点子,即每天上升或下跌0.0010;而日元方面,所用的则为每天0.10元日元。换言之,在图表上将每天上升或下跌10点连成直线,便成为江 恩的1 X 1线,是界定市好淡的分水岭。

1987年股灾,在短时间内大幅下跌,消下了调整的压力。同理,若市场出现升市中的调整或跌市中的反弹,速度通常以每天20点运行,亦即1 X 2线。江恩对于各种市场走势的

变化了如指掌,其中一个重要的观察是:“短暂的时间调整价位”。

1991年8月19日前苏联出现流产政变,美元大幅反弹,为时间调整价位。一般人认为,当市场的升势到达超买阶段,市场需要一段较长的时间以消 化市场的技术状态。不过,江恩认为,若市场在短促的时间大幅下跌,亦可消化整个市场的超买技术状态。江恩的意思其实是,时间与价位的影响可以互相转换的。

当市场处于一个超买阶段,市场要进行调整,若调整幅度少的话,则调整所用的时间便会相对地长。相反而言,若市场调的幅度大的话,则所需要的时间 便会相对地少。1987年股灾美国杜琼斯工业平均指数只在极短的时间内下跌50%,便已经调整完数年来的上升升幅,便是一个十分重要的例子。

此外,1991年8月前苏联政变后,美元在数天内反弹千多点子,亦是美元下跌的技术性调整。故此,当市场调整幅度足够,不少技术超买/超卖状态已经完毕,投资者不容忽视。

从费氏数列看时间周期

13世纪初,一位名叫费波纳奇的意大利商人兼数学家在完成一次埃及之旅后,写下一本数学名著——《计算的书》。这本书产生了两个成果:一个是把 有史以来最伟大的数学发现——10进制从埃及传到欧洲,并使它成为以后一切数学计算的基础;一个就是费波纳奇数列。这一数列揭示了事物在不间断运动状态下 所具有的某种自然规则,反映了一种自然秩序。由于股票市场是由千百万投资大众共同参与的市场,群众心理、群众情绪无不对市场产生重大影响。“无数充分活跃 分子的自由运动,构成了事物的有序性”。因此,股市从根本上说,也是一种自然,是一种人化的自然,它的运动也会遵循某些自然规则。本文即以费波纳奇数列做 一次周期分析。

分析的三个前提

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