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如何解决交易获利是一门艺术



获利是一门艺术,你一旦掌握了它,就是拥有了专业知识皇冠上最明亮的宝石。尽管正确买入是交易大师成功的关键,知道何时和怎样兑现利润可以使得你由知道何时买入所得到的利润最大化。太多的交易者不知道怎样才算足够,因为贪婪导致持有时间过长带来的灾难。永远不要忘记最后的1/8是最昂贵的1/8,一个人为最后1/8所付出的代价可能是全部辛苦赚来的盈利。并且,真正精明的交易大师在股票到达顶点之前很久就想离开。为什么?因为每一个短期移动的顶点都充斥着交易新手。这就是向往者呆的地方。这就是是不懂的人出没的地方,交易大师如同躲避瘟疫一样躲避这种地方。大多数的交易大师完全明白赢得交易必须能够在每一个波段中获取中间段的利润。想要抓住一个波段完全的底部和顶部是徒劳无功的,也是没有必要的。唯一能够一直在底部买,在顶部卖的交易者是撒谎的人。
我们现在来进入人烟稀少的正确获利的世界。我用了“人烟稀少”这个词是因为在13年的交易之后我意识到很少市场参与者有交易计划,有获利计划的就更少了。长线交易者和投资者,在模糊的退出概念背后,缺乏聪明的获利原则。他们的假设是“时间”将会弥补他们缺乏交易计划的的缺点。但是一个人交易的长度不是一个模糊的行动计划的借口。短线交易者也有他们的问题。很多超短线交易者或日内交易者忙于努力保护他们自己不遭受又一次的损失,经常抓住任何类似于盈利的东西。随后每一秒的流逝,这些交易者的恐惧程度也随之提高,阻止他们去抓住那些有时是在那里等你去拿的巨大盈利。有一个正确的入市方法固然重要,知道怎样很专业地管理你的交易也是在市场上成功的关键因素,我们已经在前面的章节里详细地谈到了这两个重要的部分。现在,让我们进入最后一部分—–关于如何像一个专业人士一样退出交易的艺术。

递增卖出

入市的方法使你进入一个好的交易,完善的管理交易的能力使你在整个股票的走势中保持冷静、镇定和最大限度的集中。现在,你不久之前买的商品的价值已经超出了你为它付的钱。有那么一小会儿,你为把股票太便宜地卖给你的那些没知识的人感到遗憾,但是看到你现在所赚到的钱医好了你的罪恶感。现在你意识到交易的第三部分必须上演了:获取盈利,或者说吃掉沙拉,像一些实时交易者所说的那样。什么时候卖掉?在哪里卖掉?这是一个很重要的问题。最好的交易者几乎从来不在一个点位卖掉他们所有的存货(股票)。他们知道这就好比是一个路边的小贩在第一人出价时就卖掉了他们所有的陶器,而没有给其他的潜在的购买者出更高价的机会。如果你的获利的股票的(商品)可以得到更高的价格呢?现在的价格当然很不错,但是如果你有正确的股票,价格可以涨得更高。如果价格涨得更高,难道不足以证明你购买了正确的商品吗?但是,有多少次你试图等待一个更好的价格,却眼睁睁看着你可以很容易获得的价位消失在风中?想要立刻变现的愿望是神经质还是谨慎?想要获得更大的收益的愿望是贪婪还是聪明?应该怎样去解决这个两难的问题?答案:递增卖出。我们发现以两个或以上的价位卖出股票是最好的获利方法。它不仅解决了交易者是否应该获利了结的两难问题,也给了交易者一个获取更大利润的机会。简言之,递增卖出是平息内战的解决方法—–通常交易者有盈利的时候会发动这样的内战。卖出还是不卖是一个每一分钟都存在的问题。我们是对这个永恒的问题的回答总是“卖出”,但是只卖出头寸的一部分。有一个例子。假定有一个交易大师,我们把他叫做“瓦莱士先生”,1000股的股票有1美元的账面利润,他已经经根据我们的持平规则把他的初始止损价移到了持平的点位。现在,1美元的账面利润已经在他的口袋里了,瓦莱士先生知道一份在手的利润比两份账面的利润值钱,因此决定卖出他的头寸的一半,锁定500美元的盈利。通过做这样一件简单的事,瓦莱士先生满足了他落袋为安的愿望,那种害怕损失全部账面利润的恐惧已经被完全消除了,并且他还为自已留下了获得更大盈利的可能性。一种很酷的力量感重新回到了瓦莱士先生身上。为什么?因为那个与他的情绪进行拔河比赛的心理的魔鬼已经被打败了。再一次,清醒和非常重要的冷静的感觉回来了。瓦莱士先生现在准备开始他的获利行程的下一个阶段:最大化他的盈利。提示:冷静和对付经常骚扰交易者的心理的魔鬼尽管非常重要,但却很少得到注意。马克·道格拉斯的《自律的交易者》一书是我们所见到的关于这个问题的最好的著作。访问www.pristine.com/books来获得更多的关于这本和其他几本我们认为很有价值的书的信息,有几本好书可以为活跃的交易者提供真正的食粮,这是其中的一本。

奥利弗·瓦莱士的个人笔记

我一直为前面所描述的两难问题所困扰,在我作为一个交易者的成长的年代里,我发现自己经常因为卖得太快而错过了真正大的收益。我的问题在于我喜欢“按响收银机”。每一次我试着通过持有股票时间长一些来纠正这个问题时,它们就关掉了上涨的势头,我能够获得的利润消失了。这种不变的我持有股票和我的表现的双重不利的情况使我一直很困惑,很沮丧。就是说,直到我停止与这两种愿望斗争,而开始尝试满足这两种愿望之前。这对我来说就是答案,是突破。很多年来我试图采取一个立场,强迫自己进入一种模式或者另一种模式。开始的时候,我不明白选择一种或者另一种方式是不必要的。然后我很快明白了我可以二者都做到。我可以满足两个魔鬼(紧张的和贪婪的),并且总的来说可以更好。那就是我开始使用递增卖出法的时候。让我来告诉你,它的确管用。直到今天,我都是递增卖出法的热情的使用者。不仅如此,它还是我们的严格的内部训练计划的一个有效的部分。所有我们的内部交易都被仔细地训练正确地使用它,不论他们是超短线交易者,还是波段交易者。
正确的卖出是通向精通交易的阶梯的最后一级,当你已经得到不止一个机会使它正确的时候,像一个专业人士一样处理它的几率就大大提高了。因此用它吧。练习这种递增卖出法,你不会后悔的。下一次你发现自己获利的时候,我刚才说到的两个魔鬼竖着他们丑陋的头的时候,卖出一半股票,让他们两个都闭嘴。换句话说,扔给他们每人一块骨头。一旦你落袋为安了一部分盈利之后,把你全部的注意力用在最大化你的剩下的盈利上。怎样做到最大化盈利呢,就是下面要说到的,让我们继续吧。

最大化收益

好,你像任何一个老道的交易大师一样顺利、自信地进入了交易。在设定了你的保险单(初始止损)之后,你开始使用你精心打磨的交易管理技巧。你开始一步一步跟踪你的止损—–以一种足以吓倒华尔街最精明的市场专业人士的冷静的精确态度。经过短时间之后,你发现自己勇敢地进入了获利1.5美元的领地。你的止损已经迅速地移到了持平的点位,消除了任何损失的机会。这时,当你发现你曾经以为那么困难的操作其实是非常简单但却非常有效的时候,微笑会渐渐在你的脸上绽放。提示:知道在每一步怎么做的交易者会以一种信心和肯定的态度来操作,而这又会激发出一个成功者的态度。
现在在最大程度的这种微笑会使你像婴儿一样的流口水。你的逐渐增长的帐面盈利产生了一种本能的反应,你开始过量分泌唾液。你越多看你的敞开的头寸,你的口水流得越多。在用手背擦掉嘴角的口水之后,你决定锁定你的一些诱人的利润。在说出pristine.com这么短的时间里,你立即卖出了1000股中的500股。砰!在机会出现的时候,某个不是那么聪明的人没有看到你所看到的机会,上了钩。啊!一半已经在口袋里了。你的胸膛开始膨胀。你发现你自己的肩膀由某种秘密的但是强大的力量推动力自动地向后挺起来,你意识到这种感觉就是骄傲,但不是那种经常被那些迟钝的和无知的人所拥有的愚蠢的骄傲。你此刻所感觉到的这种骄傲是通过完美无缺的实现一系列的操作之后所获得的。这种骄傲是专业水准的标志,是代表优秀的奖章。你的血管里充满了这种骄傲。经过短暂的停顿来体会我们的成功的喜悦之后,你把注意力指向最大化你所留下的收益。这些是你骑上黑马所要采取的步骤。
三个简单的步骤
1.你在剩下的交易中保持你的持平止损。记住你应该在交易时间卖出你一半的头寸。这一天还没有结束,你放松了,你知道最坏的情况是你在你卖出的一部分上获利,而在剩下的部分中持平。这时,没有人把你的盈利和你的安宁从你这儿拿走了
2.接下来的一天,你用前一天最低价止损的方法作为你的新的止损。注意:如果这个新的止损价低于持平止损的话,你要保持持平止损。如果新的止损前一天的最低价仅略高于持平止损点的,你也可以选择保持持平止损,这是一个选择的问题。当然,如果前一天的最低价明显高于你的持平止损,你应该用新的止损。
3.在此后的每一天,你要使用跟踪止损的方法直到下面任何一个可卖的事件发生。
知道哪些事件发生时应该卖出
1.当开盘时股票跳空上涨一半或更多时,你应该卖出剩下的头寸。应该注意的做市商和专家使股票跳空向上为了卖出。而不是为了买入。他们使股票跳空向下是为了买入,而不是为了卖出。
2.如果在一天的最后30分钟里股票处于当天的最低点或者接近最低点的位置成交的话,你应该卖出你剩下的头寸。这是第一个警告信号(在一只上涨的股票中)告诉你卖方已经开始超过买方。
3.如果在经过一天的大幅上涨之后,股价跌到了开盘价之下,你应该卖出你剩下的头寸。开盘价就像是比赛的起跑线,只要股价在开盘价之上,多方(买方)就在比赛中处于领先的位置。如果股价在开盘价之下,空方(卖方)就处于领先的位置。不要把事件2和事件3混淆起来,中间是有差别的。
4.如果股价向下跳空超过一半,然后在30分钟过去之后继续向下打破最低价时,你应该卖出你剩下的头寸。在向下跳空30分钟后出现的当日的新低是一个熊市的信号。注意:所有我们讨论的都假定是一个多头头寸,而不是一个空头头寸。只要把标准反过来就会给空头的交易提供一个正确的指导。

当灾难降临时

我已经花费了大量的时间来讨论如何处理盈利的交易。但是我们都知道,交易大师的生活也不总是布满鲜花。活跃的交易者,比其他任何类型的市场参与者都更有必要了解如何对付灾难降临的时候。当交易者发现最不可想像的恶梦变成了冷酷的现实的时候,他们必须精确地知道该做什么。他们不能在5分钟或10分钟后才知道,他们必须精确地知道在那一刻该采取什么步骤。记住,今天的活跃的交易者完全缺乏时间的奢侈,当乌云密布的时候,他们不能停顿、崩溃或者是懦弱。一个愤怒的市场不允许即使一刻的软弱,如果有时候胜利或者生存偏向于行动迅速的人,就是当市场递给你一颗定时炸弹的时候。只有经过周密思考的意外事故处理计划才能产生迅速的行动和我所说的专业的处理。没有什么比看到一个老练的交易大师在愤怒的股票的大嘴中设陷阱更美的事了。真正的专业人士在危险来临的时候更加精明。就像驯狮人可以把他们的脑袋放入狮子的嘴中一样,她们的感觉变得更加敏锐,他们的神经更加敏感,他们的行动更加谨慎和肯定。当你靠近观察的时候,你会注意到交易大师的警觉性(通过多年的艰苦的磨练已经变得非常敏锐了)提高了。每一个想法和每一个行动都表现出一种与胜利的姿态更吻合的信心。但是所有的伟大的交易者知道那是在面临逆境的时候交易者必须保持的控制。否则,我们叫做熊市的大白鲨就会把你撕成碎片。
你看,我的朋友,市场既是朋友也是敌人。那些精通游戏的人知道如何在两种情况下对付它。通过下面我们将会详细讲到的几个简单但又有效的操作,你也可以做到。我们想让我们的每一个读者知道什么是伟大。在你知道面对大的灾难时如何摆脱怀疑的阴影控制自己之前,你不可能被认为是最伟大的。下面就是我们如何做的。

如何对付大幅跳空下跌

我们活在一个信息驱动的世界,这是一个不争的事实。作为活跃的交易者我们尽最大努力去利用这一点,使它为我们服务。但是不时的,一个不期然的消息会在收盘铃声之后或拿在开盘铃声之前宣布,使得我们所持有的一只股票以远远低于我们的买入价之下的价格开盘。当然,延长的交易时间(很快就会24小时交易)可以帮助我们避免这种隔夜的风险。但是在这种非常必要的措施完全实现之前,交易者所能采取唯一的行动就是尽量减少损失,把它控制在最小的范围内。想要通过持有股票更长的时间以便收回所投入的资金的想法,没有出现在交易大师的头脑里。这种突发的灾难被认为是作活跃的交易者的成本,它需要用可能的最专业的方式来处理。如果你发现自己处在这种不受欢迎的场景中,下面就是你所要采取的步骤。

灾难降临时应该采取的步骤

1.股票开盘时,监视它的交易活功5分钟。在这段时间里,不要采取任何行动。不要卖,不要买入更多。唯一要做的就是观察你的可悲的股票。提示:因为做市商和专家让股票大幅向下跳空以便他们可以买到便宜的股票,在交易开头的5分钟里放弃你的股票,从统计学的角度来说是不明智的。这不是说股票不可能也不会跌得更低。这种行动只是避免交易者与人群的其他人一样跳向卖方。恐慌—–通常在开始的5分钟处于顶峰—–不是交易者想要做任何事情的心理状态,尤其不是放弃的心理状态。规则:永远不要在恐慌中放弃你的股票。有些时候放弃是正确的。我们不能也不会赢得全部。但是你只能在考虑清楚、冷静、控制的状态中来放弃股票。在你行动之前等待5分钟过去可以帮助你做到这一点。这么说吧,如果你已经被打垮了,除非你正在交易高价的网络股,否则额外的5分钟不会使你的情况更坏。
2.在5分钟过去之后,标明当日的最低价(在开始的5分钟内股票交易的最低价)。这将是接下来的30分钟内对你来说最重要的价格。
3.当股票跌破5分钟的最低价时,至少卖出一半的股票(当日的最低价在5分钟之后出现)。为什么仅仅卖出一半在有些时候可以接受的?因为30分钟最低(不是5分钟最低)是真正有意义的一个价位。不让股票交易满30分钟,就没有给它应该完全的反弹机会。那么在跌破5分钟最低价时为什么卖出一半呢?是为了避免股票在交易开始的30分钟内继续疯狂下跌。记住这只是基本方针。我们不愿意愚蠢。真相是我们有了问题,这些行动无非就是控制损害。卖出问题的一半总是可以带来更多的清醒。负担越少越好。这就是为什么在5分钟过去之后股票创出当日的新低时,放弃一半的头痛是最好的操作。注意:不要忘了对许多交易者来说,在这一点卖出全部才是最好的。一半的选择只适用于那些不是非常恐怖的跳空下跌。
4.在30分钟之后,再次标出一天的最低价。记住30分钟最低可能低于5分钟最低价,或者等于5分钟最低价。如果股票在30分钟结束之前打破了5分钟最低价,交易者在30分钟之后要用的最低价就是其中更低的价格。如果在前半个小时没有打破5分钟最低价,5分钟最低价就是30分钟最低价。理解这一点很关键。
5.如果股票跌破30分钟最低价(在交易的第一个30分钟确立的),卖出你全部的股票。记住这是一个真正的界线。正如我们在本书跳空买入和跳空卖出中所解释的那样,在交易的第一个30分钟之后发生的事情说明了全部。如果股票在第一个半小时之后涨到了当日新高,这种能力是真实的,应该被尊重。如果交易的第一个半小时之后跌出了当日新低,小心。如果它继续下跌,这就是一个非常弱的股票。这只股票必须被除掉。对于没有“如果”、“和”或者“但是”。离开!
6.使用跟踪止损方法。这是当股票一天中都维持在30分钟最低价之上交易时交易者应该采取的行动。注意:我们所教的有些交易者选择把止损点保留在灾难日的最低点。换句话说,他们不使用跟踪止损方法。他们的观点是只要股价保持在跳空下跌日的最低点之上,就可以认为它已经见底了。有时候这种做法会提高结果。但是交易者这样做的风险是永远丧失了降低损失的机会。我发现这种方法对于那些跳空低开的主要的技术股票很有用,如因特尔、戴尔或者微软。

一个更进取的方法

我们的一些最进取的交易者会用向上的5分钟规则增加他们的头寸。换句话说,如果股票涨过第一个5分钟的最高价,他们买入更多的股票想要在更高的价位弹掉它(快速地卖出新的筹码)。我们在我们的讲座中教的这种更进取的策略叫做“子弹游戏”,它经常帮助精明的交易者进一步减少损失。然而,必须记住,同样的5分钟卖出保持不变。这里惟一的差别就是额外的买入。在等式卖出一边的东西没有改变。这只是对于那些认为他们自己更进取的交易者的一个提示。

危险降临的信号

尽管我们不能阻止危险降临,有时一些明显的危险即将发生的信号可以在大灾难发生之前给我们警告。知道这些信号是什么可以为交易大师节省大量金钱。不仅如此,在正确的场景下,精明的交易者甚至可以使用一些警告信号来反方向获利。让我们来面对它吧。有时坏事发生在好的交易者身上,但是知道和注意这里所列出的警告信号可以确保那些发生在你身上的坏事远远少于发生在其他人身上的坏事。熟悉每一个信号,因为他们几乎可以挽救你的金融生涯。我愿意打赌它们会不止一次的拯救你的金融生涯。

危险临近的信号是:

*股票在最后的两小时的交易中损失了大部分的盈利。
*股票在开始涨得很好之后接近他的最低价。
*在超过日平均量之上股票产生很少的利润或者没有利润。
*股票在开盘时大幅跳空高开,然后在前一交易日的最高点之下交易。
*股票在与产生前一次下跌的相同的价格区域内挣扎。
*一些主要的做市商如GSCO,SBSH或MLCO在一天中公然持续地卖出股票。
这些是危险来临之前的一些信号,留心它们。对于做空交易,相反就可以了。

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