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损失:拥有交易能力和成功的先决条件



在《短线交易大师》一书中提到“损失:拥有交易能力和成功的先决条件”,现转载如下,供学习研讨。

逆境的力量

13年前,在20岁刚刚成熟的年纪,我经历了我的第一次股票交易。这是一笔亏钱的交易。但是从那时起,我就知道我找到了我的快乐,我的爱,一句话,我生活的目标。那种激动、那种忙碌,还有甚至是痛苦都使我感到我找到了如那句话所说的。“你穿着衣服所做的最有意思的事”。尽管我在开始的阶段是一个令人沮丧的失败者,但我一点也没有被吓倒。为什么?因为我不允许我自己被吓倒。我决定去征服市场,以我自己神秘的方式学习。但是我将首先承认我付出的学费是非常高的。在我开始持续的进步之前我花费了6年的时间。我是不是非常沮丧?当然。被打败?不。有时我是那么接近最低点,惟一可能的其他方向就是上涨,然后它就上涨了。在某一个时刻.我开始获得了一种有节奏的步伐,带领我迈向光明地带——那一个我感到我从来就在那儿的地方。两年之后,我发现自己能够经常从市场中获得巨大的利润。我成为了一种需要重视的力量.而不再是一个受害者。现在,我每天都被人问到:“你把你的非凡的市场成功归结为什么原因呢?”我的回答总是一样的,“我今天是一个成功者是因为我昨天是一个凄惨的失败者。”最终是那些失败的交易促使我发现了我今天还在用的每一个战术、战略和技巧。回头看,对这一点我看得更清楚。我的那些成功的交易把我送进本地的酒吧向朋友们吹捧,我要加上一句,这是一种无利可图的活动。而那些失败的交易把我送回到绘图板旁边——一种特别有利可图的活动。现在,我把这些告诉你是为了告诉你我所能提供的最有价值的一条建议。那就是逆境——损失——是市场能给予你的最大的财富。损失不过是伪装的机会罢了。每一个错误、每一次失误都为交易者提供了一个消灭一种缺点,打败一个魔鬼的机会。从今天以后,我鼓励你开始一个“失败者的旅程”。记下每一笔失败的交易,使用代码、日期、买入点位、卖出点位和买入和卖出的理由。一旦你积累了5次以上的损失,再回头看看,研究一下。寻找它们的共同之处。相信我,一定会有共同之处。一旦你找到了它,毫不留情的消灭它。当这些做到足够多的时候,你的问题就不再是损失钱的问题了,而是缺少那些能让你从中学到更多的失败的交易的问题。

使你的损失为你服务

通向精通交易的路常常是一条布满了无数危险的旅程。一个有抱负的交易者所必须忍受的危险、失败、考验和磨难足以挫败和毁坏大多数敢于踏上这条路的人的精神。很遗憾,我们这么快就假定那些已经有完美的技巧,能够以令人难以置信的灵活性控制市场的人是因为他们的一些天生的禀赋和天资而获得的。这与真相太不相符了。痛苦、失败、挫折、困惑、不确定、矛盾。这些都是教给我们提供到达理想的成功所必要的教育的老师。每一个今天享受了一定程度的成功的交易者昨天都曾经经受过一个失败者的痛苦和折磨。我们,作为人,就是不会从我们的成功当中学会更多。只有我们的失败会照亮我们的道路,为我们指明方向。
我们知道永远不要去触火,因为在我们年轻的时候,某一次我们曾经被灼伤过。交易也一样。我们只有在学习了所有的输的方式之后才学会如何去赢。这是托马斯·爱迪生尝试走发明灯泡的时候所用的方法。所以我给你的问题是这样的:你对你在市场上的失败做了些什么?它们是不是被毫无价值的浪费了?或者它们作为有价值的例子教会你不要做什么?记住只有首先向后退一步之后我们才能向前跳得更远。

小的损失:交易大师的证明

在市场中损失钱永远不会是一种愉快的经历,但是如同所有的聪明的交易者知道的那样,它是―――而且将永远是―――交易的一部分。太多的过分乐观的新手竭尽全力―――更不用说它们宝贵的金融资源了―――去寻找能永远去掉等式的损失一边的完美的投资方法或者交易系统。不用说,这些人只是在欺骗他们自己,因为圣杯在现实的生活中不存在。事实上,大部分交易者的成功仰仗于他们如何控制损失,而不是如何去除它们。更有意义的是成功的交易会照顾好它们自己,因此,仅仅集中注意力关注如何控制损失的精明的交易者将会永远出现在最顶端。简言之,损失是一种艺术,如果我们想要达到高水平的精通程度,我们就必须有它。为什么?因为我们作为交易者的职业不是由成功的交易来衡量的,而是由我们如何熟练的让我们损失在“可控制的范围内”来衡量的。学会如何专业地损失,其余的细节就会自动地各就各位。你可能会问,那么什么是一个专业的损失呢?当然是一个小的损失。请记住这个概念。它的潜在的含义远远比大多数人认为的更有价值。

市场怎样对我们说

正确的看待市场,就应该把它看成一个朋友―――一个不会像我们平常了解的方式说话的朋友。这个朋友不能坐一张椅子上,告诉它想要打断它的平稳的走势计划。它不能说出它想要发动一个猛烈的不期然的以下跌的意图。它能够做的就是通过行动来警告我们。作为一个朋友,它以失败的形式来对我们说―――强力5[美国在线(AOL),花旗集团(C),通用电气(GE),通用汽车(GM),和微软(MSFT)]没有保持领先水平,或者尝试在2或3天后重新上涨失败。或者,没有与历史上有效的强势时期―――如年末的圣诞老人现象―――对应,也是它的语言的一部分。这就是它与我们交谈的方式。这就是它警告我们的方式。这就是它通过失败告诉我们的方式。难道这不是很有趣吗?市场使用失败的语言来传播它的福音。那些足够警惕和精明的,较早接受这些信息(说起来容易,做起来难)的交易者将会生存下来,或者至少成为那些最顺利的人。因此,下一次市场直截了当地拒绝去做“应该”去做的事的时候,想一想,这可能是一个友好的疲劳的信号,赶快离开市场吧。

如何迷失了你成功的方向

在我多年的交易中,我所学到的最有价值的教训之一是:问题可以变成好事,只要我们允许它们使我们发生改变。这是因为在每一个问题的内部都存在着我们所需要的答案。想一想下面的例子吧。尽管我们可以每天报告我们所选的许多股票都有可观的短期收益,我们还是经常会遇到很多从来没有进入过这些2美元、3美元、4美元的获利交易的订阅者。如果我们所选的四支股票中的三支都获利,他们几乎总是会持有那一支亏钱的股票。尽管不能买入我们推荐股票的全部产生了选择的必要性,一个人还是不能无视这样的事实:即简单的数学平均的法则仍然表明交易者应当经历很多这种获利的交易。令人振奋的是他们的问题实际上包含了他们的答案。近距离的观察可以发现这些有意识的或无意识的规避或害怕的共同特性。例如,交易者可能发现他们自己避免那些价格超过50美元的股票,或者那些属于互联网行业的股票不被考虑--某种阻止了成功交易的选择,和某种必须被找出来的东西,因为他们就是问题的答案。我们必须做的就是训练我们自己跳出盒子思考问题,几乎以一种违反常情的方式思考。如果我们避免那些在上午跳空高开的股票,但是我们在亏钱,那么答案就很明显。买入那些在上午跳空高开的股票。如果高价股总是那些高质量的头寸之所在,并且你发现自己总是避免他们,那么,同样,这就是你的答案。买入高价股。获利的交易就在那里,如果你没有得到你自己的一份,这让你的损失来揭示出需要改正的地方。如果允许的话,你的损失可以说出很多东西,只要你去听。

让每一天都是新的

每天我都能听到一些交易者被最近的损失击垮了精神。既然市场会不时出现困难的时期,我能够想象今天读这本书的很多人除了一些帮助之外,都还需要一点鼓励,而这些是我们很愿意给予的。对这些特殊的人,我要说:一个交易者的生活应该每天都是新的。如果那种很难达到的高水平的成功是你真正想要的,你必须培养一种能力——忘记过去的失败,或者更精确地说,忘记它们所带给你的沮丧,同时保留它们所带给你的有价值的教训。应该知道,只要你从中学到了它所要教给你的教训,每一次你的失败就是你在将来少犯一次错误。这样看,你的损失事实上就是你的力量,你的错误就是你将来的成功的另一面。时常我对于交易者在几次亏损的交易之后就那么轻易的放弃感到吃惊。但是经过一些思考之后,我就不那么吃惊了。在任何领域里的伟大都存在于一个人坚持到所有的障碍都被克服之后的能力。“普通”的人完全缺乏这种决心,这也就是优秀和伟大为什么如此稀少。今天我们的表现年复一年超过了市场的表现,是因为昨天我们是失败者,但是一些从错误中汲取了教训的聪明的失败者。今天我们享受其他在我们的领域里的人只能梦想的市场精确性,是因为多年之前我们就知道不必为犯错误感到羞耻,只要你从中得到了教训。每一次失败,每一笔损失的交易里,都有一颗宝石,使你更接近富裕的宝贵的一课,等待你去发现。找到那些宝石吧.最终你会获得巨大的回报。

学会接受不可改变的东西

有一条交易者在平静中的祈祷非常有效,“主啊,赐给我力量去改变那些可以改变的东西吧,赐给我平静去接受那些我不能改变的东西吧,然后再赐给我智慧能够了解二者的差别。”棒极了!有力度!深刻!我坚定的相信交易者应该永远记住这则祈祷,因为其中包含了得到有利可图的交易和生活的关键。奇妙的是那些适用于成功的生活的格言同样适用于成功的交易。我有幸每年与成千上万的交易者交谈、教授他们和给他们建议,我发现他们中有太多的人花费宝贵的时间和精力试图去改变--如果说不是消除--那一件他们永远无法改变的事:损失。每一个行业都有我们必须对付的事情。而作为交易者我们必须永远对付损失。你也许会问,我们到底能做什么?精明的交易者能够管理他们的损失。他们能缩小损失,止损。使他们保持小的和可控制的。但是他们永远不能完全消灭损失。致力于这样做的人注定是徒劳无功和浪费精力。损失,我的朋友,就停留在这里。它是某种我们必须学会与之共存的东西。并且一个人获得足够的智慧去越快理解这一点,它也就能够越快的掌握那些能够改变的东西。智慧已经传递了这样一个真理:成功的生活不是由我们获得了多少来决定的,而是取决于我们如何对付失败。对于交易也是一样。多年以来,我明白成功会神秘的照顾好它自己。我们作为交易者有时甚至会偶然撞入获利的交易。赢利不是我们的问题,损失甚至也不是我们的问题。而是没有处理好损失才会毁掉我们。这需要我们的注意,对此我们有能力改变,并且这将最终将我们送入成功的最顶层。

亏损可能变成赢利

在股票市场中持续获利直接与一个人如何成功地损失相关联。你听清楚了吗?为了使这个革命性的真理更容易理解,我换种方式来说:知道怎样正确地损失是任何一种成功的方法的标志。最后,对那些只能理解坦白说出的真理的人,我要这样说:如果你不知道怎样损失,你就最好收拾好你的行李,因为你在股票市场的日子是屈指可数的。因此在这段旅程还在继续的时候享受它吧。这可能听起来很刺耳,但是却是事实。认为你不会在这种游戏中失败就是在欺骗你自己。损失是非常真实的(有时是经常的)交易的一部分,知道如何正确的去损失是生存的关键。任何人都可能偶然幸运地进人大的赢利的交易中。股票价格上涨,参与者赚钱,一切都进行得很好。很简单。但是如果股票价格下跌呢?那时会怎样呢?你会卖吗?如果会,在哪里卖?何时卖?怎样卖?只有专业人士在开始交易之前就有这些问题的答案。新手,就像一只鸵鸟,把它的头藏在沙子里,忽略了下跌的部分。为什么?因为他没有预先制定好的计划来处理它。如果所有的交易者坚持我们止损策略,他们就会被强制像一个专业人士一样处理下跌。现在,我们永远不会没有预先设好止损点就开始一笔交易。会不会有些股票在我们的止损刚被执行后就上涨呢?有!是否有些时候我们痛斥自己在止损点卖出没有继续持有?当然有!这些不愉快的事情永远是我们所参与的这种游戏的一部分。但是休息可以保证我们永远不会在任何东西上损失5、10、15或20个点。我们永远不会遭受15%、20%或者40%的损失,事实上,作为我们的止损策略的一个结果,我们在每一笔交易上的损失会少于3%。是的,当市场很脆弱时,我们可能会频繁地止损,但是当好时候再次来临的时候,我们将是第一个跳上乐队花车的人。为什么?很简单!我们有钱!那些没有止损,或者没有坚持止损的人将不会有钱。

你必须学会厌恶大损失

每一次因为期权到期,或者其他一些影响市场的事件发生,而使市场格外多变,使得环境变得困难时,不可避免的止损的交易者的数量就会增加。这是一个不幸的部分。然而,幸运的是,如果一个人设定了相对偏紧的止损点的话,这些损失永远都不会太严重。我们在普利斯坦的人痛恨损失,但是如果我们必需选择—个更痛恨的东西的话,那就是大损失。不幸的是,在我们亲切地称为“交易”的这种上上下下的游戏中,损失是不可避免的一部分,但是市场参与者是否能够长久完全取决于他们把损失控制在小范围内的能力。让我们面对它吧。任何人都可以幸运地进入一笔获利的交易。股票或者涨,或者跌,使得输赢的几率各接近一半。但是只有职业的交易者能够始终让损益表的损失一边保持最小,给我看一个专业人士的经纪报告,我敢打赌他或她的每一笔损失都很小。相反给我看一个新手的报告,我会指出一系列大得足以添满纽约市的路面大坑的损失。如果我们有时必须损失,为什么不损失得小一点呢?记住,你不会总有机会的,但是当你有机会的时候,选择小的吧。

交易大师的两种生活

如果人有两种生活的话:第一种就是让人去犯那些必须犯的错误,而第二种就是从这些错误中受益。
劳伦斯的这段充满智慧的话无疑是精神食粮,尤其对于交易者来说。但是劳伦斯先生看起来质疑是否存在他所说的两种生活。我会更进一步说,如果你没有过这两种生活,你将永远不能在任何事情上成功,更不可能在交易上成功。你看,交易者成长的第一个阶段总是关于损失的。在过去的13年里,我遇到并且面对面教授过成百上千的交易者,我可以诚实地说,我还没有遇到过一个没有首先经历过失败的成功的交易者。当然,只有那些从他们交易第一个阶段获益了的人才能赢得进入第二个阶段的权利,而第二个阶段是关于获利的。无论你如何切割它,事情的真相就是我们作为交易者,在我们希望能够面对成功之前,必须首先学会面对失败。事实上,成功或者获胜实际上就取决于我们处理失败的能力。可悲的是大多数有雄心的交易者甚至从没有经历过第二种——获胜的生活的喜悦,主要是因为他们没有学会第一种失败的生活所给予他们的教训。更不幸的是大多数人甚至没有意思到他们正在犯的错误,更别说从中得到教训了。在普利斯坦我们把我们的职业生涯奉献给帮助交易者忍受作为交易者的第一种生活,这种生活是关于走路、磕碰甚至是摔倒的。通过奉献、自律和勤奋,我们的交易者最终会重生,进人第二种生活。在那种生活里我们不再被需要。但是只要需要我们,我们就将在这里教给交易者如何在第一种生活的危险中生存下来。感谢你们允许我们在你们的旅程中给予指导。

成长是经历时间而开放的花

我知道这看上去很奇怪甚至是难以置信的。但是成长中的交易者不要通过单笔交易的结果来判断他们的成长或者成功,这一点很有必要。的确,每一笔交易的目标都是为了获利。也的确,如果一个交易者赚得比亏的多我们就称其是成功的。但是获利的交易者是已经成为成功者的交易者的更高版本。换句话说,交易者不是因为他们获利就是成功的。交易者获利是因为他们是成功的。获利是一朵经过长时间的成功的成长过程之后才开放的花。获利很少发生在成长过程中,它也肯定不会发生在成长过程之前。换种方式说,在他们的成长过程中正在逐渐进步的交易者通常仍在亏钱。事实上,损失就如同下了成长的种子。你看,有一段时间,交易者的外部成功,或者说是获利的交易不会表现出来,尽管巨大的进步已经在悄悄发生了。这是因为最初的成长是秘密发生的。逐渐的,几乎是秘密的,在我们内部集结,就好比是怀胎九个月尚未出生的婴儿,从外面是看不到的。不幸的是,很多交易者从没有意识到成长事实上是在他们痛苦的损失中发生的。他们没有意识到每一笔损失实际上都在推动他们向最终的成功的目标更近一步。并且这种短视使得很多人恰好在他们的进步过程中间退出。通过外部的获利还是损失来判断你内部的进步水平是错误的。看看你有多少次是以同样的方式损失的,是一个更好的评定你进步的标准。让我们来重复一遍。看看你有多少次是以同样的方式损失的,是一个更好的评定你进步的标准。仅仅因为你的交易分录出现红字并不能表明你没有进步。只要处理得当,红字最终会变成黑色的涓涓细流,在你还没有明白之前,你就可以感受完全精通的一丝希望。但是永远不要忘记精通不是天生的,它是培养出来的。它从不会立即出现,它要求一个孵化期,在这期间来集聚规模和力量。那些明白了这一点的人有更大的坚持下来的几率。并且,再一次我们感到有必要提醒你,为了赢,你必须坚持。

当损失变得无法承受时

在最近的一个训练营中,我的一个学生用一种热烈和欢快的语调向我表达了她一生的梦想。她的热烈的愿望就是成为一个职业交易者,一个以市场为生的人。“但是,”她说,某种象突然出现的乌云一样的想法使她有些悲伤,“我在亏钱,奥利弗,我很害怕,”“为什么?”我问。“因为每一次我亏钱,”她继续说道,“就会使我离我的伟大的目标更远一步。我不得不止损,否则我将不得不放弃我的伟大梦想。帮帮我,奥利弗。我的船正在下沉,我需要帮助。”我坐在那里,沉默了几分钟,我的大脑在快速运转,寻找合适的话说。我怎么能告诉我的朋友正在她身上发生的是她所能经历的最好的事情呢?我怎么能够解释要想成为一个胜利者,一个人必须首先成为一个有才能的失败者,而不使她听起来有些疯狂呢?失败是成功之母。有多少次我们听说一个企业家经过多次的失败而成功?难道婴儿不是先通过多次的摔倒才学会走路的?也许听起来违反常理和荒谬的,但损失的确是交易者获得成功的门票。它是通向我们所说的精通交易的境界的桥粱。很多人所不知道的是我们称之为成功的理想状态--成功者的境界需要花费代价,很高的代价。并且说实话,当发现是这样的时候,多数人不愿意付出这样的代价。交易不是对每一个人都有意义的游戏。这就是为什么多数人已经失败,而且还将继续失败。只有那些坚持的人,那些经过了长时间的失败的人,才能有机会得到它。你曾经想过为什么大多数最好的交易者是那些在他们生活的其他方面失败的人吗?他们擅长交易是因为他们已经学会了如何面对失败。他们已经学会了如何对付它,利用它。我不想对我的朋友重复什么深奥的思想,但是我应该说的是“好”!

从你的学费中得到更多

萧伯纳曾经说过:“你不可能通过站在那里防卫而在这个世界上立住脚,而是通过出击和让自己受到更多的锤炼才能够。”我不能肯定萧伯纳是否涉足过金融市场,但是他这句见解深刻的话里包含着所有的交易者都能肯定从中受益的智慧。市场要求所有想要学习它的方式的人支付一定数量的学费。我们作为交易者,很不幸要以亏钱的方式支付学费。但是伴随着损失的钱一同到来的是一种充分教育,如果正确运用这种教育,它会最终产生越来越少的损失和越来越多的富裕。因此,我给你的问题是,“你对你的市场经验,尤其是损失的经验做了些什么?”他们是丝毫没有被用到,还是被用来当作向精通交易的更高的高度进发的垫脚石?“你从你的错误里学到了什么?”“你分析了你每一次的错误了吗?”你找到了每一个交易错误所包含的宝石了吗?我真诚地希望你是这样做的,我的朋友。为这就是精通市场所要花费的代价,一个从我们的损失中获得的丰富的教育。

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