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第4章 计算机化技术分析 4.1 交易中的计算机

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要想成为一名成功的交易者,对市场的理解就必须比你的竞争对手更深入。运用计算机可以更深入地分析市场。市场上与你竞争的许多交易者都已经有了计算机。
手工画图可以帮你培养对价格走势的直觉。你可以买一些面图纸每天面几种股票或商品的走势图。一旦画完图,就记下买卖价位和止损位。
这样做一阵子后,你可能想运用技术指标分析更多的市场。这时就需要配一台计算机和一些技术分析软件。

开车还是走路

没有计算机的交易者就好比骑车的人。他的脚会变得强壮,他还会看到很多风景,但速度却太慢。当你急于做生意并想以更快的速度到达目的地时,就会选择开车去。
计算机能帮你深入地跟踪、分析更多的市场。它能承担常规工作,解放你的头脑,让你有更多的时间思考。计算机使你能利用更多信息,发现市场上更多的机会。交易就是一种信息的游戏,计算机能帮你处理更多的信息。
计算机化的技术分析比传统的图形分析更客观。比如,对于是否是头肩形大家可能还有分歧,但对于技术指标的方向从来都没有分歧。当指标指明向上时,它是明确指示向上,当它指明向下时,也是明确指示向下。
从手工绘图转向计算机化分析就好比从算盘转向计算器一样。刚开始有个熟悉的过程,可能会慢一点,但是为了最终能提高效率还是值得付出这份努力的。

计算机化分析的三个步骤

成为一名计算机化交易者需要经历三个步骤。首先,必须选一套软件,然后选一台计算机,最后是选好要分析的数据。不同的程序要求配备不同的计算机,所以先要选好软件。软件指挥计算机如何处理数据和显示结果。每一个程序都有一些特性和独有的界面及感观。
先把你希望计算机为你做的任务列一个清单,然后把这个清单拿给计算机化交易者看。再联系像3000俱乐部(Club 3000)这样的交易者组织,看看它的成员都喜欢用什么软件。许多交易者打电话到金融交易培训公司(FinancialTrading Seminars,Inc.)询问最好的软件。一些针对交易者的杂志上面登了许多有关技术分析软件的广告,如《期货》(Futures)和《股票与商品的技术分析》(Technical Analysis of Stocks and Commodities)。看看这些广告和软件介绍,要一份试用版。
一旦你把选择范围缩小到两三种软件,就打电话给喜欢的软件公司,要一份你所在地区的软件用户名单。一定要拿到真实用户的姓名,因为他们的建议是最具实用价值的,也是最客观公正的。许多交易者觉得自己很孤立,所以乐于与其他交易者联络。他们喜欢向别人展示他们的装备,告诉你技术装备的质量如何。
大多数技术分析的程序都可以分为三类:工具箱、黑匣子和灰匣子。工具箱是给严肃的交易者准备的,黑匣子是给那些相信有圣诞老人的人用的,灰匣子介于二者之间。当你考虑买一个新软件时,先搞清楚它属于这三类中的哪一类。

工具箱

如果你要加工木材或金属,就要到五金店买一个装有多种工具的工具箱。要想提高工作效率,就必须学会怎样使用那些工具。技术分析工具箱提供一套处理市场数据的电子工具。
工具箱可以回日线图和周线图,将屏幕分成好几个窗口,图解价格和指标。一个好的工具箱包括许多常用指标,如移动平均线、通道、MACD指标、MACO柱、随机指标、RSI指标等。它允许你调整所有指标的参数,例如,你只要按一个键就可以把5日随机指标换成9日随机指标。
高品质的软件包允许你在系统中设置自己的指标。如果你有一个很好的公式,就可以把它编成指标按照已经画好的指标来操作。尽量不要用自己不能设计指标的软件。
好的工具箱可以用来比较任何两个市场,分析其间的套利机会。如果操作期权,你的工具箱必须有一个期权定价模型。高级的软件还能测试交易系统的盈亏。
好的工具箱贵贱都有。在高端市场上,得克萨斯州仪器的CompuTrac’s列出来的指标就有两页纸,可以测试盈亏,自动化程度很高。本书中的大多数图形都是用CompuTrac画出来的。金融交易培训公司也列出了一个推荐给计算机化交易者的索引名单,其中有各种价位的软件、数据服务、计算机设置等。这一名单每月更新一次,作为公开服务提供给交易者。

黑匣子

黑匣子软件告诉你买卖什么品种、何时买卖,但不告诉你理由。只要向黑匣子输入数据,灯就会闪、打印机开始启动,最后出来一张纸告诉你该如何操作。成千上万的交易者花很多钱来买这种软件。
大多数黑匣子都是由急性子的人卖给了那些容易上当受骗或不自信的交易者。黑匣子的跟踪操作记录和以往绩效都非常好。每一种黑匣子最终都会自我毁灭,因为市场在不断变化。即使有内置优化程序的系统也不会有效,因为我们不知道未来需要进行何种优化。在交易中没有什么能替代成熟的判断。黑匣子的唯一获利途径是出售黑匣子。
每一种黑匣子都注定要失败,即便是由最诚实的开发人员开发的。因为像交易这样的复杂的人类活动无法自动化。机器可以帮助人类但不能取代人类。
用黑匣子交易意味着用其他人的部分智慧来交易,就像他们在过去某个时点所做的一样。但是市场变了,专家也改变了他们的想法,而黑匣子却在按专家原来的思维吐出大量买卖信号。

灰匣子

灰匣子像黑匣子一样,它根据已有的公式产生交易信号。与黑匣子不同的是,它会对公式做一个简要的说明,并允许你适当调整参数。灰匣子越是接近工具箱,则越好。
有名的灰匣子如MESA公司推出的程序。它被认为是识别市场周期的最好的程序。

计算机

不同的软件需要运行在不同的计算机上。所以在买计算机之前最好先选定软件。买一台最先进的计算机,这样就可以用好多年。交易者总是希望有更多的内存和更快的速度,我从来没有听到谁抱怨计算机内存太多或速度太快。买一个快速的“猫”用于从数据库中收集数据。如果你要打印高质量的图形,再买一台激光打印机。
大多数程序都允许你自主研究并打印出来。只要按一个键,计算机就能自动完成这一切。当返回时,打印机前面就会堆满打印出来的标有指标的图形。繁杂的工作计算机给你做完了,你只要做交易决策即可。
如果能请一个熟悉这一软件的人来帮你安装系统更好。每当我用到新软件时经常这么干,这样能节约不少时间和精力。一旦你熟悉了如何操作,就是不懂计算机也能自如地运用大多数程序。

市场数据

每一位交易者开始都要有一个历史数据库,还要每天更新数据。以前,这都要手工来完成。现在任何市场的历史数据每月只需不到1美元就能搞定,数据更新很便宜。用“猫”通过普通的电话线不到一分钟就能更新十几个市场的数据。市场上有很多可靠的数据库提供各种股市、汇市、期货和期权数据。
有些交易者全天都在收集数据。他们用卫星接收器、调频接收器和专用电话线接收数据。对于短线操作来说,实时数据是必需的,但对于中长线操作来说就不是必需的。
中长线投资者持仓数天或数周,短线投资者持仓如果不是几分钟,也只有几小时。在做短线交易之前先要做好中长线投资。短线操作和中长线操作就好比游戏中的第九级和第一级。在这两级中你遇到了同样的迷巷,需要躲闪同样的怪兽,但是在第九级中游戏的速度太快了,以至于你必须做出完全自动的反应。如果你停下来思考,就会丧命。学会分析市场并在第一级操作,在做短线交易之前先学会做中长线。
当你购买历史数据时,最好让数据覆盖两轮熊市和牛市。在开始分析一个新市场时,我往往会看一下20年以上的月线图,以确定市场是在历史高位还是低位。我会买3~5年的周线数据,1年的日线数据。
当你开始用计算机时,先只关注6个或以下的市场,随后再逐步增加。例如,你可以跟踪国债、标准普尔500指数、黄金、日元或德国马克。如果你想跟踪农业或工业市场,就换一下名单内容即可。选择几个技术指标,每天在每个市场上跟踪其走势。一旦你充分了解了这些指标后,再加几个新指标。任何时候我都只用指标库中的10~12个指标,再加上一个新指标。新指标观察几个月后,将它的信号与其他指标发出的信号进行比较。如果新指标有效,就把它加到标准程序中。

三类主要指标

指标能帮你识别趋势和转折点。它们能深入剖析多空双方的力量平衡。指标比图形形态更客观。
指标的缺点在于它们经常互相矛盾。有些指标在趋势性市场很有效,有些指标在盘整市有效,有些善于捕捉转折点,有些长于跟踪趋势。
大多数新手只看一个指标,希望用一颗银弹来解决市场的混乱;也有人看一大堆指标,试图把这些指标发出的信号平均来看。这两种方式都不妥,粗心的新手拿着计算机就像十几岁的孩子开跑车一样,随时有可能出事故严肃的交易者需要知道不同情况下哪一类指标更有效。在运用任何指标前,必须先理解指标的含义及其运用机理。唯如此你才能对指标发出的信号有信心。
专业玩家将指标分为三类:趋势跟随指标、振荡指标和复合指标(miscellaneous)。当市场沿趋势运行时,趋势跟随指标很有效,当市场盘整肘,趋势眼随指标发出的信号既糟糕又危险。在盘整市中,振荡指标能抓住转折点,当市场沿趋势运行时,振荡指标发出的信号太早而且危险。复合指标在揭示群体心理方面有独特作用。交易成功的秘密在于综合参照这三类指标中几种不同指标发出的信号,这样它们之间的缺点就能相互抵消,而优点却能保存。这也正是三重滤网交易系统的目的所在(见第9章的“三重滤网交易系统”一节)。
趋势跟随指标包括移动平均线、MACD指标(moving average convergencedivergence,平滑异同移动平均线)、MACO柱、趋向系统、能量潮(on-balancevolume,OBV)、收集派发指标(accumulation/distribution)等。趋势跟随指标属于同步或滞后指标,它们在趋势反转之后才反转。
振荡指标有助于识别转折点,包括随机指标、变动率(rate of change)、平滑变动率、动能指标(momentum)、相对强弱指标、透视指标、劲道指数、威廉指标、商品通道指标(the commodity channel index)等。振荡指标属于领先或同步指标,经常在价格转势之前反转。
复合指标能揭示多空双方的强度。包括新高一新低指数(new high-new lowindex)、看跌/看涨期权比(put-call ratio)、好友指数(bullish consensus)、交易者持仓报告(commitments of traders)、腾落指数(advance/decline index)、交易者指数(traders’index)等。它们属于领先指标或同步指标。

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