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关于分型指标的探讨

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在交易大师威廉姆斯所创造的各种交易指标或称为技术分析概念中,“分型(Fractals)”是一个非常重要的概念。分型的基本定义是:当一根K线的最高价是它前后各两根K线最高价的最大值时,这一根K线最高点就是这一个阶段价格波动的上分型值;反之,当一根K线的最低价是它前后各两根K线最低价的最小值时,这一根K线最低点就是这一个阶段价格波动的下分型值;由此,威廉姆斯对价格运动的波段进行了界定,所谓的波动,就是价格不断创造出上分型和下分型的波段运动。下图中就是在欧元日图表上的分型,可见,这一概念在描述价格运动上很有意义。分形指标

技术指标在图表上的表现,和在交易中的具体应用,毕竟还是有很大的差距。在指标设计中使用了未来数据的指标,这一问题更形严重。对分型进一步分析研究,我在承认它是一个非常好的技术分析工具的同时,也不得不说,它的很多缺陷也是显而易见的。它的主要问题有以下几点:

1、滞后性和不确定性。

一个高点或低点要在其后的第二根图形证实之后,分形才得以成立,由此,就带来了两个问题。A、当第二根K线未结束时,分型指标已经被标示,但随着价格的变化,这根K线之后却超过了分形值,这时,分型就不得不被取消(repaint),那么,它的价值是不是要大打折扣?例如:在这个图表的A、B两处,K线C、D开盘时,A、B都被涂以分形。但是,价格却在之后远远超过了分形值。事实上,分形不被超过,要在它之后的第二根K线结束时才能被最终确认。类似的问题还可以找到E、F等多处。这一问题,因非威廉姆斯定义中的过失,但在图表表现上确实存在,对交易的影响也确实存在。分形指标

2、价值的不确定。

撇开前一问题,仅从K线完成后的图表分析角度看,分型指标仍有可进一步完善之处。在图表3上,可以看到很多分型指示,这些分型的价值,则存在巨大差异。以从A点开始的指标为例,A、B、C、D、E、F等分形,准确标示了一个个波段的开始和结束,而其它分型,则只是表达了附近几根K线的状态而已。分形指标

威廉姆斯的时代,交易的主流基本上是在日图以上级别上进行的。因此,分型这些内在缺陷尚不足严重到影响其价值的程度。但是,对于日内交易者,这些问题就变得极其严重了。例如,以图4这张15分钟图表为例,你还可以从分型指标中得到太多交易信息吗?答案当然是可以,但需要像沙里淘金一样对这些分型做出甄选。但是,甄选是需要很多技巧的,需要选择之处越多,出现错误的机会就越多。因此,分型当前被很多交易者忽视或无视,就有其合理性了。新手级别或菜鸟级别的交易者很少知道”分型“这一概念,大概就和指标设计的内在缺陷有关。分形指标

但是,我的研究却发现,分形尽管存在着各种问题,但仍然不失为一个优秀的技术指标和分析工具。我们要做的,就是对趋势的理解和指标内在机制的深入了解,并在此基础上对指标进行改进。图5是对这一指标进行初步优化所形成的情况。可以看到,可有可无的分型大大减少,我们甚至可以用优化后的分型由指标自动画出有交易价值的趋势线来。我的EA在这里根据趋势线买入欧元,欧元之后就展开了大幅攀升。这是不是很有趣呢?

在进一步的优化中,我们希望分形只在更具有波段端点价值上出现。当然,这样进一步优化之后的指标,更多用于图表分析而不是即时交易,但由它产生的趋势线对即时交易的价值,却被进一步强化。在之后的内容里,我再进一步阐述对分型的优化思路并显示优化结果。分形指标

进一步研究威廉姆斯提出的分型概念,就会发现,这一指标的上述缺陷,与它的设计背景有关。威廉姆斯的主要交易对象是股票和期货,交易的主要时间框架也是在日图以上级别。而在股票和期货市场中,存在着著名的”三日反转“现象,也就是说,如果一个波段不是强趋势,那么,它大多数情况下会在第三天附近结束,趋势中的回调更易在持续两天后结束,价格运动返回到既存的趋势运动中来。因此,威廉姆斯把2周期做为分形的确认周期,也就很容易理解了。但是,在日图以下的小周期图表上,2周期显然就不具备这一市场背景。一个波段的结束,往往需要更长的周期数来确认。由此,就产生了优化分型指标的第一个思路:扩大分型的确认周期。在下面的三个M15图表中,第一个是标准的分型,第二个和第三个则是分别把分形确认周期放大到5周期和10周期,可以明显看到,分型的技术价值随着确认周期的扩大,交易价值也越来越明显。分形指标

分形指标

分形指标由此,我们通过扩大确认周期,完成了对分型指标的一种优化。可以看到,扩大周期增加了指标的滞后性,但增强了它的确定性和可交易性。当一个确定的分型水平被超越,或者两个依序增减的分型所形成的趋势线被击穿,它的交易意义就不需要我来解释了吧?另外,5-10个周期,甚至更长的周期,对于交易中的确认也是很有必要的,过于频繁地进出市场,本就是交易的敌人。基于这些因素,我认为这一优化思路是正确的。

第二个优化思路,则来自于对道氏理论中对趋势的定义。按照经典的趋势理论,上升趋势是由一系列不断变高的高点和低点来构成的,下行趋势则是由一系列不断变低的高点和低点所构成的。那么,反观分型指标,它本身就是对高低点的描述。那么,我们可否认为:在上行趋势中,如果一个上分形被紧随其后的上分形超过,那就表示这一上升波段并没有结束。反之亦然。这样,我提出”分形之分形才是真正的分形“这一概念。也就是说,一个上分型,只在它比前一个上分型高,比下一个上分形低时,它才具有表达波段的意义。

在下图中,标出了符合上一要求的分形。可以看出。标出的分型更准确地描述了价格的波段运动。分形指标

与前一优化思路比较,第二种优化方式从理论上更符合趋势运动要求,是可成立的定义。但是,它的问题也很明显,那就是它的严重滞后。在较小的价格运动中,用三个相邻的分形来确认一个分形的成立,也许只需要10个以下的周期,但是,在较大的价格运动中,一个分型的成立就需要很长周期,用再成立一个分型才确认,也许已经太迟了。相比较而言,第一种优化方式对交易更具意义。但是,如果从纯粹技术分析的角度来看,第二次思路也不失其技术意义。

因此,我完成了第一种思路的分型优化指标的设计。前面图表中,有趋势线的一张,就是在第种思路形成分型指标,并根据分型指标自动画趋势线的指标在图表上的表现。第二种指标设计,则等我有空时再搞吧。

希望这个思路阐述对交易者使用分型指标分析市场有所帮助。

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