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3.3 过滤指标的选择

在本小节我们将介绍一些关于交易策略或者交易系统涉及的基本原则,告诉大家如何才能设计出一个能够赢利,进一步讲能带来丰厚利润的外汇交易策略。也许本小节用到的某些术语对一些读者显得有些陌生,这并不要紧,因为对于掌握本章交易策略而言,本小节的东西并不是必须了解的。不过,如果你要想对本书的方法有根本性的了解,那么你应该好好读读本小节。

在寻找那些适合短线交易的高赢利交易系统的过程中,我们尝试、测试和分析了许多不同的交易策略。为了使策略更为精简和高效,我们制定了一系列的筛选标准。总体上说,我们要求策略应该简单、高效和稳定。

随着外汇交易策略的不断演化,现在的外汇交易策略越来越复杂和令人费解。对于普通交易者而言,简单的策略在学习成本上更低,也更容易检验其效果,更为重要 的是可以很好的机械化。所以,简单应该成为我们发展一个外汇交易策略的标准之一。如果一个交易策略要求交易者具备数学博士的水平,或者懂得极为复杂的电脑 程序,那么以上的优势就无法实现了。一个被大投资机构广为采用的复杂交易策略是神经网络。简单地讲,这种系统就是要模仿人的大脑神经元的活动模式。不过, 要很好地利用这套系统就要求使用者懂得如何输入历史数据,同时还要购买得起高效能的电脑系统。这对于普通外汇交易者而言,是不现实的。同时,过于复杂的系 统不太能够适应市场特性的改变,这是因为它们的参数往往过多。所以,我们的目标是找到那些较为简单,也更能赢利的交易策略。

就高效这个标准而言,这是不证自明的,通过度量在一段时间内的赢利幅度可以大致断定一个交易策略的效率如何。

一旦我们发现一个交易策略符合简单和高效两个原则,接着我们要做的事情就是检验这个策略的表现是否稳定。对于一个交易策略而言,什么是稳定?具体而言,就 是当经济和政治事件引发或小或大的市场波动时,这套策略仍旧可以获利。一个具有高效和稳定特点的交易策略要比一个高效但不稳定的策略更好。一个稳定的交易 策略使得交易者可以估计出资本增减的大致幅度。

一个稳定的交易策略表现出以下属性:第一,即使在极为动荡的时期也能赢利,比如像“9•11”事件时;第二,如果外汇市场处于渐变中,这个策略的参数可以 进行微调;第三,在一个特定的时段,导致交易者破产的概率应该是极小的,也就是说基本为0,这一属性的重要性是不言而喻的。

我们在本章全面深入传授的推动调整波浪交易法就是符合上述三个原则的交易法。从《外汇交易进阶》到《外汇交易圣经》我们没有深入介绍过任何一个具体的交易 策略,谈的都是交易原则和局部技术,在本书我们郑重其事地介绍了一个我们认为最为强大的交易策略。就普通交易者而言,我们认为这是我们测试过的所有策略中 最为稳定和高效的策略之一。得出这一结论花费了我们大量的时间和精力,因为我们做了很多的相关研究。下面我们就简要地回顾一下历时三年的小组研究,看看我 们是如何发展出推动调整波浪交易法的。

首先,我们向你展示基于推动调整波浪现象的可靠稳定市场信号。其次,我们将告诉你如何找到提高该策略绩效的恰当的长期过滤指标。再次我们将向你介绍一些关于高稳定性的表现。最后,我们将展示这一策略的高效之处。

正如前面小节提到的一样,我们的策略基于下列现象:调整波浪的高度倾向于推动波浪的高度乘以特定的比率,通常是0.25、0.382、0.5、0.618 和0.75。我们的任务是基于上述现象制定一个能够产生做多和做空交易信号的稳定和高效的策略。为了完成这一任务,我们要做的是:第一,找到恰当的回撤比 率;第二,找到确认一个推动浪或者调整浪的恰当标准。

正如你想象的那样,这有很多可选的方法。将方法制定得过于简单,其不足在于不能应对市场极端行为带来的各种可能性。什么是市场极端行为?举一个简单例子, 当一根蜡烛线的长度是其相邻蜡烛线长度的三倍以上意味着汇率在某一单位时间内的波动非常剧烈。请看图3-13,图中有一根非常长的蜡烛线,大概有60点, 而其周围的蜡烛线一般也就13个点左右。过滤指标的选择

假定在一个上升趋势中确认一个看涨信号的规则是,汇率从任何一个上述比率点位(0.25、0.382、0.5、0.618和0.75)弹回。如图3-13 所示,上升趋势从6:10持续到7:35,我们可以作出如下解读:在7:50左右汇率明显从0.382点位处弹起,在8:00时汇率位于该点位之上,这代 表了一个看涨信号。但是,这样的一个看涨信号毫无意义,因为这样一个孤立的和剧烈波动的蜡烛线与推动调整波浪现象在市场中的意义和影响毫无瓜葛。

上面我们考虑了极端市况中的一种,也就是剧烈波动市况中基于推动调整波浪现象的一种简单策略,这一策略已被证明是不稳定的。下面我们考虑另外一种极端市况 这就是极度不活跃市场,也就是一个盘整市场。对于顺势交易者而言,这一市况容易导致许多虚假信号的产生。请看图3-14,17:00之后市场没有表现出任 何明显的趋势。

我们假定在一个下降趋势中确认一个看跌信号的方法是,汇率从任何一个上述比率点位(0.25、0.382、0.5、0.618和0.75)弹回。在图 3-14中下跌运动开始于11:00,暂停于16:00。根据这个假定的方法,在18:00左右我们对市场作出如下解读:当汇率反弹在0.25受到阻挡下 跌后,目前继续在该点位之下,这代表一个看跌的信号。过滤指标的选择

这个信号也是没有什么实际意义的,因为这样的盘整走势与推动调整波浪现象在市场中的意义和影响毫无关系。

在上述两个实例中可以看到,传统的菲波纳奇点位交易法在极端市况中的表现极其糟糕。接下来我们看看推动调整波浪交易法是如何避免极端市况的影响的。请看图 3-15,这是一个波动剧烈的走势,如果利用我们的推动调整波浪交易法,这根毛刺很长的蜡烛线不会导致任何交易信号的产生。原因是推动调整波浪交易法有两 个做多规则:第一,蜡烛线要整个位于0.75点位之上;第二,汇率回调时蜡烛线要进入0.618和0.382之间的“回撤中心带”。如果不满足第二条规 则,即使在8:00时这根蜡烛线整个位于0.75之上也不能发出做多信号。推动调整波浪交易法不仅仅能够避免产生错误的看涨信号,同时还能够随着市场趋势 产生正确的看跌信号。过滤指标的选择请看图3-16,这是一个震荡市场,根据推动调整波浪交易法的上述两个原则,也没有交易信号产生,这是由于没有整根蜡烛线位于0.25点位之下。过滤指标的选择

为了要发展出一个高效而稳定的外汇交易策略,应该找到一个更高时间框架上的指标来过滤这一外汇交易策略产生的原始信号。在这里,我们假定原始信号来自于一 个5分钟时间框架的交易策略,而更高时间框架上的过滤指标则是基于4小时图。为什么一个更高时间框架的过滤指标能够使得一个交易策略更加有效?原因非常简 单,假定我们在进行日内交易,当我们想让利润奔腾时,我们往往需要在市场停留几个小时,有时候甚至一两天。而更高时间框架的过滤指标可以指出那些不符合市 场大趋势的进场信号。

为了提高基于推动调整波浪现象的5分钟交易策略的绩效,我们对下列潜在的过滤指标进行了测试。

第一,简单移动平均线MA,具体而言是基于30分钟,或者是1小时、4小时、1日图的移动平均线,参数为20。过滤规则是当移动均线值高于蜡烛线值时看涨,当移动平均线值低于蜡烛线值时看跌

第二,相对强弱指标RSI,参数为14,高于50看涨,低于50看跌,也是分别在30分钟、1小时、4小时、1日图上采用。

第三,相对强弱指数RSI,参数还是14,但是看涨、看跌标准不一样,高于60看涨,低于40看跌,也是分别在30分钟、1小时、4小时、1日图上采用。

第四,商品通道指数CCI,参数为20,高于0看涨,低于0看跌,分别在30分钟、1小时、4小时、1日图上采用。

第五,商品通道指数CCI,参数为20,高于50看涨,低于-50看跌,分别在30分钟、1小时、4小时、1日图上采用。

图3-17显示了这些方法用于过滤5分钟推动调整波浪交易法信号的效果。其中一个值为2700点的水平线代表了不采用任何过滤方法时的交易绩效,也就是纯 粹推动调整波浪交易法的交易绩效。由此可以发现,即使不采用任何过滤指标,我们的推动调整波浪交易法也能够获得极高的回报。不过,如果能够结合使用某些过 滤指标,我们的推动调整波浪交易法会表现得更好。比如,采用基于日线图,以50作为涨跌分界线的RSI过滤指标就能够提高到3900点,几乎是2700点 的1.56倍。过滤指标的选择

从上面这个测试我们可以发-现,采用基于日线图,以50作为涨跌分界线的RSI过滤指标是5分钟图推动调整波浪交易法的极佳过滤指标。

我们的推动调整波浪短线交易法主要在5分钟图上展开,而推动调整波浪中线交易法主要在4小时图上展开。关于推动调整波浪短线交易法的过滤指标我们在上面已经介绍过,也就是RSI(1d,50/50)。下面我们介绍推动调整波浪中线交易法的过滤指标。

为了找出较好的中线交易过滤指标,我们对基于日线的20期简单移动均线、基于日线的RSI(50/50)、基于日线的RSI(60/40)、基于日线的 CCI(0/0)以及基于日线的CCI(50/-50)等过滤指标进行了测试,测试结果如图3-18所示。图3-18中的柱状线显示了4小时走势图上,在 特定过滤指标辅助下的推动调整波浪中线交易法绩效,而其中的水平线则表明了纯粹推动调整波浪中线交易法的绩效。纯粹推动调整波浪中线交易法的绩效大概为 2450点净利润,这已经是很高了,而基于日线,以50为涨跌分界线的RSI过滤指标则将这一绩效提高到了2625,这也是测试中见到的最好成绩,所以我 们在推动调整波浪中线交易法中仍旧采用RSI(1d,50/50)作为过滤指标。过滤指标的选择

在本小节开头,我们反复强调稳定性对于一个外汇交易策略的重要性,长期来看,一个策略的稳定性比其高效性更能决定你交易事业的成败。本章介绍的交易策略具 有高度的稳定性和适应性。对于这个系统我们做了很多统计分析,但是没有必要全部放在这里,那样会显得很枯燥,不少读者会认为这与实际交易关系不大。所以, 我们就不再啰嗦。下面我们重点来展示推动调整波浪交易法的稳定性和适应性。

推动调整波浪交易法的主要规则为:第一,当一个汇率波动大于特定点数时,就被定义为“活跃波”,在推动调整波浪短线交易法中这个点数为40点,在推动调整波浪中线交易法中这个点数为150点。第二,进场后的初始止损对 于推动调整波浪短线交易法而言是距离进场位置40点,对于推动调整波浪中线交易法而言是距离进场位置100点。第三,当日线图上的RSI低于50时只能做 空;当日线图上的RSI高于50时只能做多。这些规则是我们推动调整波浪交易法的一个部分,在下面的几个小节我们会详细定义这些规则和其他规则。现在我们 来看看如果改变这些主要规则的具体数字后,椎动调整披液交易法表现如何(见图3-19、图3-20、图3-21、图3-22、图3-23、图3-24)。 这一做法是为了测试“推动调整波浪交易法”的稳定性和适应性。过滤指标的选择过滤指标的选择过滤指标的选择过滤指标的选择过滤指标的选择为什么推动调整波浪交易法的进场策略具有这么高的赢利能力呢?请看图3-25。推动调整波浪交易法的进场信号基本能够判定市场此后运行的主要方向。这使得我们能够抓住市场的主要波动,并因此赚取可观的利润。过滤指标的选择

没有对比,就很难看出推动调整波浪交易法进场策略的优势,请看图3-26。图中有两条经常 用于趋势交易的均线,一根是20期移动均线,一根是5期移动均线,金叉时做多,死叉时做空(关于金叉和死叉的具体定义可以参看《外汇交易圣经》或者其他技 术分析书籍)。这种较为常用的趋势交易法产生了太多的虚假信号:在陡直的单边走势中,这个方法产生的信号太滞后;在震荡的牛皮走势中,这个方法产生的信号 太频繁。过滤指标的选择

正如我们在《黄金高 胜算交易》一书中提到的那样,绝大多数交易者都错误地认为进场点的选择比出场点的选择更为重要。这些交易者一旦找到一个期望值为正的进场策略后就认为研究 工作已经完成。这种看法离发现成功交易的真相还很远。出场策略即使不比进场策略重要,至少也是同等重要。没有出场策略的交易是最糟糕的,而采用固定赢利比 率或者目标出场的交易是次糟糕的,比较明智的做法是采用跟进止损。一种跟进止损是特定点数跟进,另外一种则是支撑阻力位置跟进。我们在推动调整波浪交易法 中使用的出场方法基本属于后者,但不完全是。下面我们来比较特定点数跟进止损出场法和推动调整波浪交易法出场策略的优劣。

一个跟进止损策略比一个固定止损策略更有效率,而推动调整波浪交易法的出场策略则最为有效。我们向一些不懂跟进止损策略的读者先简单介绍一下跟进止损策 略。假定你采用了一个点数为30的跟进止损策略。请看表3-1,如果10:10你在1.2456水准处进场做多,那么你的跟进止损位置设定在 1.2426,也就是1.2456下面30点处。如果下一个收盘价比上一个停损单高出30点,则新的停损单就应该是新收盘价减去30点。整个过程如表 3-1所示,直到价格低于停损价位。表3-1显示了点数为30的跟进止损策略。过滤指标的选择

从上面这个例子,你看出了问题所在了吗?利用跟进止损作为出场策略的问题在于它违背了“截短亏损,让利润奔腾”这一根本交易原则。如果一个交易者采用了一 个不能赢足行情的出场策略,这就是一个最为严重的问题。那么,为什么采用特定点数的跟进止损策略会违背这一原则?根本原因在于市场是以推动调整波浪的形式 前进的,调整浪的幅度与之前的推动浪幅度成比率,但是却没有绝对的点数值,如果你以特定点数来过滤调整浪,很容易失败。

下面我们向你展示一个例子,这个例子将告诉你为什么一个跟进止损策略并不是好的出场策略。这个例子在后面的小节会详细展开,这是一个基于欧元兑美元4小时 走势图的中线交易例子。下面有4幅图演示这一例子。首先请看图3-27,假定我们于10月15日16:00在1.2461介入做多,同时我们采用150点 的跟进止损(通常而言,4小时图上的中线交易者往往使用这一点数的跟进止损)。过滤指标的选择再看图3-28,在10月25日20:00,汇率到达了1.2802水准。根据先前的跟进止损规则,我们应该将止损跟进到1.2652,具体而言就是1.2802减去150点。过滤指标的选择请看图3-29,10月28日12:00,汇率触及了1.2652的停损位,平仓出场。过滤指标的选择上述交易总毛利为1.2461与1.2652的差值为191点。似乎我们赚了不少,其实我 们损失了大量的潜在利润。那么,我们究竟损失了多少潜在赢利呢?正如我们在后面小节将看到的那样,如果我们采用推动调整波浪中线交易法来确定这段行情的退 出点,将获得大约723点毛利润。图3-30显示了同一入场点下,150点跟进止损出场策略和推动调整波浪交易法出场策略带来的毛利润差异。过滤指标的选择

跟进止损出场法的根本错误在于,虽然市场非常显著地在持仓方向上运动,但是跟进止损并没有给予其发展的空间。具体而言,假如你有400点的浮动利润,为什 么不合理!承担风险,拿出200点的回旋空间来让利润有个两倍甚至三倍的增长呢?这里我们获得了723点的利润!一个成功的外汇交易者必须能够从一波行情 中榨取足够的利润。

本小节的内容也许有点枯燥,但是如果你能懂得本小节的内容, 则会在最初采用椎动调整波浪交易法时具有更大的信心。在下面的几个小节中,我们将向你展示关于推动调整波浪交易法的每个构件和一些具体的交易实例。

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