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第十章 摆动指数和相反意见理论

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引言

在此之前,实质上我们所讨论的所有技术指标都是追随趋势的。其目的在于预期新趋势的萌生,或者在新趋势刚一露头后,尽快把它揭示出来。本章所要探讨的与上述追随趋势方法不同,属于另外一种技术—摆动指数。当市场进入了无趋势阶段时,价格通常在水平区间中上下波动,在这种情况下,绝大多数跟随趋势系统都不能正常工作,而摆动指数却是独树一帜.因此,对技术型交易商来说,摆动指数对症下药,使他们能够从经常出现的无趋势市场环境中获利。

然而,摆动指数的用途并不仅限在水平向的交易区间中。在趋势阶段,如果我们把摆动指数与价格图表参照使用,那么,当市场即将出现短暂的极端状态,即通常所谓“超买”或“超卖”状态时,它也能够及早提醒交易者。同时,当趋势的动力正在衰退,而这一危机尚未在价格上明显地显露出来的时侯,我们从摆动指数上也能找到线索。我们通过摆动指数的相互背离现象,能够看出趋势可能已经近乎完结了。

我们先来讲清楚什么是摆动指数,它的构造方法,以及它的含意。然后讨论动力指数及其在市场预侧方面的意义。接下来,我们将按照由简而繁的顺序,介绍几种较为常用的摆动指数。随后,还要提到将摆动指数分析与周期分析参照使用的妙处。最后,我们研究在对某市场进行全面技术分析时,如何把摆动指数恰如其分地利用起来。

摆动指数与趋势分析的配合用法

摆动指数必须附属于基本的趋势分析,从这个意义上说,它只是一种第二位的指标.今后当我们谈到技术分析者手中的各类摆动指数的时候,毫不例外地都要强调指出,市场的主要趋势是压倒一切的,顺着它的方向交易这一原则具有重要意义。不过朋友们也应当了解,在某些场合下,摆动指数也有其特长。例如,在一场重要运动即将降临时,摆动指数分析不惟用处不大,甚至可能使用户误入歧途。然而,一且市场运动趋于尾声,摆动指数就极有价值了。这些,我们不久还要讨论.最后,在上述关于市场的极端状态的研究中,我们还必须加上对相反意见理论的讨论.我们要讲到相反意见理论的作用,以及如何把它揉合到市场分析和交易的整体之中去。

摆动指数的意义

提起摆动指数,我们有很多种构造方法,但它们的真实含义都相差无几。大部分摆动指数的曲线也非常相像。我们沿着价格图表的底部来做摆动指数的图线,把它局限于一条水平向的狭长区域里。不论价格是升、降,还是持平,摆动指数的区域墓本上总是水平向发展的.不过,摆动指数的峰和谷与价格图上的峰和谷同时出现。有些摆动指数的变化具有一个中闻值,从而摆动指数所在的水平区域可以分为上半部和下半部.根据计算公式的具体情况,我们通常把表示中间值的水平线设为“零线”。根据算法的不同,在摆动指数的上下边界之内,既可以标志成从。到100的刻度,也可以标成从一1到+1的刻度。

摆动指数的研读惯例

通常,无论摆动指数达到了上边界还是下边界的极限数值,都意味着当时的价格运动可能幅度过大、速度过猛,因此市场即将出现这样那祥的调整或巩固过程。另外,一般来说,当摆动指数进入区域的下边界时,交易商应当买入,而当它进入区域上边界时,则应当卖出。当摆动指数穿越零线时,也经常构成买进或卖出信号。在我们具体研究各类摆动指数时,将介绍上述规则的具体的应用方法。

摆动指数最三买的三种用途

有三种情况,摆动指数最具效用。这三种情况对绝大多数摆动指数来说都是共同的。

1.当摆动指数的值达到上边界或下边界的极限值时,最有意义。如果它接近上边界,市场就处于所谓“超买状态”,如果它接近下边界,市场就处于所谓“超卖状态”。这两种读数都是警讯,表示市场趋势走得太远,开始有些脆弱起来。

2.当摆动指数处于极限位里,并且摆动指数与价格变化之间出现了相互背离现象时,通常构成重要的顶替信号。

3.如果摆动指数顺着市场趋势的方向穿越零线,可能是重要的买卖信号。

动力指数

动力指数的概念,是摆动指数分析的一种最基本的应用。动力指数显示的是价格变化的速度,而不是价格水平本身。其计算方法是按照一定的时间间隔,.连续地采集价格变化的数值。举例来说,如果我们要构造10天的动力指数,则简单地从当日的收市价减去10天前的收市价,结果之前的正负符号分别表示应当把它画在零线的上方或下方。动力指数的计算公式是:

M=V-Vx

其中V代表当日的收市价格,Vx为X天以前的收市价格。

如果当日的收市价大于10天前的收市价(换句话说,价格升高了),那么M为正数,把它标在零线的上方。如果当日收市价小于10天前的收市价(即价格下跌了),那么M为负数,把它标在零线的下方。

由于种种原因(以后要交待),动力指数最常用的时间跨度为10天.但是。实际上任何时间跨度均可以采用(见图10.1a)。如果我们采用较短的时间跨度(比如5天),则所得的动力指数更为灵敏,其曲线摆动得更明显。如果采用更长的时间跨度(如20天),那么动力指数曲线就更平缓,曲折较少(见图10.1b)。

动力指数表示价格上升或下降的速度

我们不妨好好看一看,到底动力指数意义何在。图表分析者通过一定时间间隔两端的价格之差构造曲线,意在研究市场上升或下降的速度。如果价格处于上升之中,并且动力指数曲线居于零线上方,且步步上扬,那么,这就意味着上升趋势正在加速。如果动力指数由上升转为持平发展,则意味着当前收市价格的上涨幅度与10天前的涨幅大小一样。尽管价格或许依然处于上涨之中,但其上升速度已趋平稳。如果动力指数开始向零线回落,那么,价格的上升趋势可能依然存在,但其速度则趋于减小,说明上升趋势的动力正在衰退.当动力指数曲线延伸到零线以下时,表示当前的收市价格低于10天以前的收市价格,近期的下降趋势开始生效(与此同时,10天移动平均线也开始下降)。动力指数进一步深入到零线下方,说明这个下降趋势的动力正逐渐增强.仅当动力指数重新上升之后,分析者才能判断下降趋势开始放缓了。

朋友们请牢记,动力指数显示的是一定时间间隔两端的收市价格之差。如果其曲线处于上升之中。那么就表明当前收市价格上涨的幅度肯定超过10天前的上涨幅度。如果当前价格的涨幅仅仅达到10天前的涨幅,那么动力指数曲线将持平。如果当前价格的涨幅小于10天前的涨幅,那么尽管价格依然上升。动力指数曲线却开始下降了。动力指数就是这样测定当前价格趋势的加速或减速状态的。

动力指数曲线超前于价格变化

因为动力指数的构造特点,它的曲线总要领先价格一步。它比价格的实际上升或下降要超前几夭。当既存价格趋势仍在继续发展的时候,它却可能已经开始持平地伸展了。而当价格开始持平伸展时,它已经朝相反的方向变化了。动力指数曲线超前于价格变化

对零线的穿越构成交易信号

在动力指数图中,有一条零线。很多技术分析者把动力指数对零线的穿越看成买卖信号。当动力指数向上穿越零线时,构成买入信号,而当它向下穿越零线时,构成卖出信号。然而,这里我们要再次强调,墓本的趋势分析依然占有压倒一切的地位。我们不应当孤立地采用摆动指数分析所提供的买卖信号,而逆着当前的显要趋势的方向交易。当摆动指数向上穿越零线时,只有在市场趋势也向上的条件下,我们才能真正地买进,建立多头头寸、而当摆动指数向下穿越零线时,只有在市场趋势也向下的条件下,我们才能开立空头头寸(见图10.2a和b)。

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