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失业率对汇率的影响

失业率(Unemployment Rate)是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未工作的劳动力数字,通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况。一直以来,失业率数字被视为一个反映整体经济状况的指标,而它又是每个月最先发表的经济数据,所以外汇市场人士喜欢利用失业率指标来对工业生产、个人收入甚至新房屋兴建等其他相关的指标进行预测。在外汇交易的基本面分析中,失业率指标被称为所有经济指标“皇冠上的明珠”,它是市场上最为敏感的月度经济指标。

一般情况下,失业率下降,代表整体经济健康发展,利于货币升值;失业率上升,便代表经济发展放缓衰退,不利于货币升值。若将失业率配以同期的通货膨胀指标来分析,则可知当时经济发展是否过热,会否构成加息的压力,或是否需要通过减息以刺激经济的发展。美国劳工部每月会对全美国的家庭进行抽样调查,如果该月美国公布的失业率数字较上月下降,表示雇佣情况增加,整体经济情况较佳,有利美元上升;如果失业率数字大,显示美国经济可能出现衰退,对美元有不利影响。1997年和1998年,美国的失业率分别为4.9%和4.5%,1999年失业率又有所下降,达到近30年来的最低点。这显示美国经济状况良好,有力地支持了后期美元对其他主要货币的强劲走势。

另外,失业率数字的反面是就业数字(The Employment Data),其中最有代表性的是非农业就业数字(Nonfarm payroll employment)。非农业就业数字为失业数字中的一个项目,该项目主要统计从事农业生产以外的职位变化情形,它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长。该数字减少,便代表企业减低生产,经济步入萧条;反之,当该数字增加时,则显示社会经济发展较快,消费性以及服务性行业的职位增多。非农业就业数字大幅增加,理论上对汇率有利;反之则相反。因此,该数据是观察社会经济和金融发展程度及状况的一项重要指标,目前对短期汇率的影响非常显著。

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