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现货外汇交易

现货外汇交易是大银行之间以及与大银行代理投资者的交易,这种交易在买卖约定成交后,最迟于两个营业日之内完成资金的收付交割。由于投资者必须持有足额的要卖出外币才能进行交易,较外汇保证金交易缺少卖空机制和融资杠杆机制,因此这种交易也被称为实盘交易。

实盘交易与外汇保证金交易的区别

1、点差过大

例如,许多国内银行实盘交易的点差基本在16~40点之间,如此大的点差使投资者的获利能力大打折扣,很难获得日内交易的机会;而保证金交易的点差基本上都是国际性大银行交易的点差,一般在3~5点之间,使投资者随时都有日内操作的机会。不过,若按相对成本来说,实盘交易的成本还算比较低。比如实盘交易的点差若为40点,则每10万美元交易的成本为400美元,成本占投入资金的04%;如果保证金交易提供的是100倍的杠杆,按每手10万美元的交易收5点(50美元)来计算,则成本占投入资金的5%(因为投入的资金只有1000美元),相对成本还是很高的。

2、单向获利

实盘交易者只能在一定的方向中获利。例如,如果投资者的本金是美元,那么投资者买入其他货币后,只有在该货币价格上涨的时候才能获利。如果该货币继续下跌,那么投资者的头寸就会被“套牢”,要么斩仓止损,要么白白错过其他交易机会;而保证金交易则可以买“涨”或买“跌”,双向获利。

3、无杠杆作用

实盘交易不提供融资手段,只能以自有资金操作,于是就成了少数人的投资游戏;而在保证金交易中,一般经纪商都为投资者的交易提供一定的融资比例,这个比例越高,所需要的本金就越少,获利的机会也越大。例如交通银行为投资者提供10~30倍的融资比例,而国外经纪商则往往提供100~500倍的融资比例,并且提供迷你账户给初学者进行交易,即可以不按1标准手进行交易,而是以01手为单位进行交易。当然,经纪商会把同一时间、相同货币、同一买向的迷你账户集中为1标准手为单位进行交易。

假设经纪商提供100倍的杠杆,同时在1美元兑换100.00日元时买进日元,则实盘交易和保证金交易的差异可见表43:

从表4.3可以发现,交易相同的手数,实盘交易与保证金交易在盈利或亏损的金额上是完全相同的,所不同的是投资者投入的资金大小。实盘交易要投入10万美元才能买卖1手合约的日元,而采用保证金形式只需1000美元就可以买卖1手合约的日元,两者投入的金额相差100倍,由此带来了投资回报率的巨大差异。因此,采取保证金交易的形式,对于投资者来说投入小、产出多,可以用较小的资金赢得较多的利润。

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