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前言

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金融投资

近50年来,世界的物质生产开始过剩而财富积累也开始过量,货币不断以资产的形式存储于世界各地,或投机、或投资、或收购、或参股、或变卖……今天它是你的,明天又变成了他的;今天它以厂房设备的形式存在,明天它又以证券的形式出现。谁都无法逃出金融大鳄的大嘴,再有价值的企业,最后一样会换算成货币进行处理——这就是金融资本的魔力。

放眼全球,美国、日本、欧盟三大经济体为了推动经济发展,十余年来一直推行低利率政策,致使全球资本流动性泛滥;而中国经过30年来的高速发展,也积累了大量的剩余资本。剩余资本的急剧增多,导致了全球资本为了保值和增值而四处流窜、掠夺财富,上演了有目共睹的东南亚经济危机、香港金融保卫战等资本战役。

大量流动性过剩的资本也创造了目前全球最为诱人的商业组织:对冲基金和私人股权基金。它们已成为金融业这颗皇冠上的明珠。有数据显示,目前全球大约有3000家私人股权基金,管理着1.5万亿美元的资产,而对冲基金则在全球共管理着1.2万亿美元的资产。抛开烦琐的、具有连环风险的企业经营模式,通过风险聚焦的钱生钱模式和钱与资源互换的模式,对冲基金和私人股权基金开创了财富新时代,登上了世界财富的巅峰。

与世界资本市场相呼应,中国资本市场上也开始风起云涌。截至2007年末,我国公募基金已超过了3万亿元,私募基金和机构投资的总资金也超过了3万亿元,证券公司会员总资产超过了1.7万亿元,QFII基金、QDII基金、保险资金、社保基金等更是蜂拥而至;与此同时,中国投资公司管理的外汇已达2000亿美元,而中国银行业金融机构利用的外资余额则为754亿美元——资本的聚集是如此的迅速而狂热。

于是,在保值套利的需求下,资产重组、公司并购、借壳上市、证券投资、风险投资、对冲基金……巨大的热钱席卷全球,资本已明确开始主宰世界经济。而美国人哈里·登特更是根据人口周期和技术周期理论作出推论:我们这代人将迎来一生中最好的投资机会。

这个机会不单单来自于股票市场、利息市场(包括债券、商业票据等)、黄金市场(包括黄金、白金、银)、期货市场(包括粮、棉、油等),更重要的是来自于外汇市场。20年前,全球外汇市场还是以进出口贸易为主,而今天投机性外汇交易却已超过了外汇交易量的90%;10年前,我国的外汇储备才刚刚达到1000亿美元,而今天却已激增至1.7万亿美元,巨大的热钱还在不断寻找机会进入我国。

外汇市场

外汇市场作为一个国际性的资本投机市场,其历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多,然而它却以惊人的速度迅速发展。时至今日,全球外汇市场每天的交易额已达4万亿美元,其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场,已成为当今全球最大的金融市场。世界最大的证券交易所(纽约证券交易所)每日的交易额也不过1200亿美元,比之全球的日外汇成交量,可谓小巫见大巫。

如此庞大的外汇市场,是在近20年尤其是近几年才发展壮大的。从全世界每日的外汇交易额来看,1992年初为1.2万亿美元,2004年初为1.9万亿美元,2007年初则为3.2万亿美元,外汇市场的发展速度是任何一种投资市场都无法比拟的。外汇交易作为国际上较成熟的交易方式,是当之无愧的最佳投机渠道。比之股票和期货等交易市场,外汇交易具有诸多的优势,这里就不再一一列举了。

20世纪90年代以来,外汇市场使用了成熟的实时计算机风险管理系统和全球指令传送体系,致使交易成本不断下降,询价系统日益稳定,参与人数迅速增加。与此同时,路透社和EBS提供的外汇电子经纪系统已蔓延至股票市场和债券市场,强化了创建一个更加迅速、低廉和安全的市场的总体趋势。随着电信、计算机和互联网技术的迅猛发展,外汇交易市场已不可同日而语。

10年前,我们还只能借助经纪商的网站查看外汇行情,再通过电话进行下单;但是现在,由于互联网的出现,外汇交易信息直达每台计算机,操作平台延伸到每个家庭,普通投资者也可以借助网络直接走进国际市场。5年前,中国的资金还不能自由进出,金融信息基本上看不到;而现在,互联网和通信产业的进步,导致信息无国界,资金难设防,跨境交易不可阻挡。2年前,我国的银行外汇买卖还只能进行实盘交易,即你有多少钱就买多少的货币进行交易,而且只能是单边交易;但是现在,几大国有银行都开展了外汇保证金业务,使你可以用5000美元买卖10万美元的货币,而且是双向交易。

全球货币自由流通的趋势和在亚洲建立“中元”的呼声,必然导致世界各国外汇与人民币之间的博弈,也导致中国人民不可避免地陷入即将到来的金融保卫战。提高金融防范能力和外汇交易水平,也就成了我国政府的当务之急。

中国新秀

当人们还在乏于工作或安稳度日的时候,先知先觉者却强烈感觉到了巨大的市场冲击。通过货币、互联网、国际贸易……中西方价值观及文化开始交融,人类生存的共性需求开始高于政治和战争,货币和利益驱使着全球资源不断优化配置。

13亿人口的中国,已被置于历史舞台的主角地位,被冠以责任大国的名义,开始拥抱世界。贸易、金融、传媒等的开放,将使中国承受巨大的动荡和冲击。多少体制、价值、模式开始碰撞,多少财富开始重新分配,多少过去将会增值,多少未来将会改写……这就是时代的机会,这就是货币的魔力。

洛克菲勒和比尔·盖茨的时代已经一去不返,但是索罗斯的传奇还在继续撰写,巴菲特也开始转战于外汇市场,施瓦兹曼也开始涉足中国领地……可以预见,在中国这块肥沃的金融处女地上,世界将会续写新的篇章。财富将会像蚂蚁一样汇聚于中国,而后再分散、再汇聚。

在中国,银行吸收了40万亿的人民币存款和1.7万亿的美元外汇,导致千千万万企业对资金产生了巨大需求,也导致了中国资本市场的不断破旧出新。在证券市场、期货市场、民间资本介入、外国资本介入等方面,中国正不断放开限制,完善法制。如,在2004年,国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,意见明确指出:大力发展资本市场成为中国的重要战略任务;在2006年,我国颁布了新的《公司法》和《合伙企业法》,其中《合伙企业法》中新增了“有限合伙”类型,为创建中国式私募基金提供了法律保障。

与此同时,已推出的QFII和即将推出的股指期货也将极大地繁荣中国资本市场,吸引更广泛的资金参与其中;国内诸多银行陆续获准开展外汇保证金业务,也将极大地繁荣银行间的外币理财业务;而中国投资公司这个庞然大物的建立,也将为世界金融市场带来重大的影响及机遇。

90年代炒股票,21世纪初炒基金,下一个年代炒外汇,这已是无法避免的资本运动趋势;逐渐开放的金融市场,也必将加速这一趋势的扩大化。就中国这样的重要经济体而言,特别是在巨大的外汇储备压力下,可以预见,外汇交易将大有可为。

本书作用

大道甚夷,而民好径。投资之道,需从基础开始,需不厌其烦,勤耕苦作。

本书正是这样一本外汇交易入门的理想之作。通过由浅入深的知识展露和系统完善的章节构架,以及浅显易懂的语言文字,本书向读者展示了一个外汇交易者必需具备的知识要点和操作技巧,给读者带来了一套系统而完整的外汇投资方案,使广大交易者能科学合理地规划自己的投资方向和目标,避免盲目入市和随意操作。

通过四个部分的递进介绍,读者可以相继了解外汇、外汇市场、外汇分析、外汇交易的实质和精髓,减少投资的差错率,提高投资进阶效率。站在一个公正的立场,无论是理论、分析还是实践、操作,本书都具体而翔实地提供了外汇入门的必备知识和常用技术,相信它可以成为诸多初级外汇交易者必备的参考工具。

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