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第四章 趋势的基本概念

速度阻力线

谈到三分法,我们不妨再看看另一种将趋势线和百分比回撤融为一体的新技巧—速度线。它是埃德森•古尔德开创的,实质上也属于趋势三分法的具体应用。它与百分比回撤概念的最大的差别在于,速度阻力线(或称速度线)测绘的是趋势上升或下降的速率(或者说是趋势的速度)。

在作牛市速度线的时候,首先要找到当前上升趋势的最高点(见图4. 21)。在图表上,从这个最高点开始,向下作一条垂直线,直达趋势起点所在的水平位置。然后把所得的竖直线段三等分。通过趋势起点以及上述两个三等分点,我们可以作出两条趋势线,它们分别代表三分之二速度线和三分之一速度线。在下降趋势中,只要把上述程序相应地调整一下即可。也是先作出从下降趋势的最低点到趋势起点的水平位置的垂直线段,然后从趋势起点起,通过该线段的三等分点分别作出两条直线(见图4. 2lb和C)。速度阻力线图例一
每当上升趋势出现新的最高点,或下降趋势出现新的最低点之后,我们都必须重新作出上述一系列直线〔因为趋势已经有了新的高点或低点)。因为速度线是自趋势起点出发通过那两个三分点作出的,所以,这样的趋势线或许会从某些价格线段中穿过。这种趋势线没有画在低点或高点上,而是从价格变化中间穿过,是趋势线的一种特例。

速度线方法的理论依据同前面的33%和66%回撤的类似。如果上升趋势正处于调整之中,那么它向下折返的余地通常是到上方的速度线(2/3速度线)为止;如果它又被超越了,那么,价格还将跌到下方的速度线(1/3速度线);如果下方的速度线也被跌破了,那么价格就可能一路而下,直致原趋势的起点的水平。在下降趋势中,下方的速度线如果被突破,那么价格很可能上冲到上方速度线处。要是后者也失守,那就意味着价格将会涨到原趋势的起点的水平。速度阻力线图例二
速度阻力线图例三

正如所有的趋势线一样.速度线一旦被突破,角色也会反串。这样,在上升趋势的调整过程中,如果上面的线(2/3线)被突破,价格则跌到1/3线,再从后者上面反弹。这时候,上面的线已演变成阻挡障碍了。仅当上面这条线被重新穿回,那么价格才可能向原高点挑战。同样的道理在下降趋势中也成立。

反转日

在趋势的概念中,还有一方重要的基石—反转日。这是一种特别的图形,有许多名目一一如“顶部反转日”,“底部反转日”,“抢购或抛售高潮”。以及“关键反转口”等。这类形态就其本身而言,并不具有重要意义,但是一旦把它与其余技术资料综合起来考虑,就显得极不寻常。下面我们先给它下个定义。

反转日发生在市场顶部或者底部。顶部反转日有个通行的定义:在上升趋势中,某日价格达到了新的高位,但当天收市价格却低于前一日收市价。换句话说,在一个上升运动中,某日市场曾一度创下新的高点纪录(通常在开市时或在开市后不久),但当天价格便逐渐跌落,结果其收市价格反而比前一日的收市价还要低。底部反转日指在下降趋势中,某天市场曾跌出新的最低点,但当日收市价格却高于前一日收市价。反转日的价格变化的范围越大,交易量越重,那么作为近期趋势可能反转的信号,它的分量就越重。图4. 22a到 c。例示了两种反转日在线图上的形状。请注意,其中反转口对应着较重的交易量。同时也请注意,在这两例中,当日的高点和低点均超过了前一天,形成了所谓的“扩张日”。反转日倒也不一定非是扩张日不可,但是如果它同时也是扩张日,那么其分量就更重了。

有时我们也把底部反转日称为“抛售高潮”。这种情况确实是发生在熊市底部的一种剧烈的“大翻身”.在这里,所有已经备受挫折的多头终于忍受不住,不得不斩仓卖出,从而使交易量大增。随后,市场上反倒缺乏卖出压力,形成了所谓卖压真空,于是价格快速上窜,以填补这个空档。抛售高潮是较为剧烈的反转日,不过它并不一定标志着熊市终于已经见底,而是通常意味着一个重要低点业已完成。

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