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11.4 练习:向赌场学习利用优势交易

这个练习的目的是让你相信交易就是简单的概率(数字)游戏,和拉吃角子老虎机的拉杆没多大区别。微观地说,每个个人的优势都是独立和随机的。宏观地说,一系列的交易是可以实现持续一致的结果的。

从概率的角度来说,作为交易者,你并不是一个人在玩吃角子老虎机,你也可以是赌场,只要:

1. 你有优势,对你有利的概率会很大;

2. 你可以用合适的方式来交易(5 个基本事实);

3. 在一连串交易的基础上,你可以做任何事。

然后,像赌场一样,你会拥有这个游戏,你会成为持续一致的玩家。

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选择一个市场。选择一个活跃的股票和期货进行交易。不必在乎是什么,只要流动性好,你付得起保证金,至少能一次交易 300 股或 3 份合约。选择一些变数以定义优势。这是任何交易系统都要做的事。你的交易系统或交易方法可以是数学的、机械的、或视觉的(根据图表模式)。是不是你自己设计的,还是你买来的,都不重要,你不必花时间精挑细选或形成自己最好的系统 。这个练习不是关于系统的,也不是测试你的分析能力。

实际上,你可以选择一个大部分交易者使用的普通变数,因为你会从这个练习中学到的并非你是否能赚钱。如果你把这个练习看成是一个教育活动,这样就能节约时间和体验,免得你以为要找到最赚钱的优势。

你们有些人会猜测,我没有具体推荐任何系统或变数,因为我相信任何读这本书的人都已经学了技术分析。如果你需要更多的帮助,书店有几百本书谈这些话题的书,还有一些卖系统的商人也很愿意把他们的思想卖给你。然而,如果你确实想自己做,但是有无法选择一个系统,你可以通过网站.或.联系我,我会给你一些推荐。

不管你选择的是什么系统,他应该符合以下特点。

进场点。你定义优势的变数必须绝对精确。你的系统不能让你有主观决定或判断。如果市场和你的系统符合,那么你就要交易。如果不符合,你就不要交易 。这个过程中不能有外部的事件或随机的因素中断。

止损点。和平仓不一样。你的方法必须明确地告诉你最多承受多少风险,并最后平仓。总是有一些极好的点,在这些点位,交易失败的概率很小,尤其是赢利的时候。让市场结构去决定最好的点在哪里,不要自己武断地去判断。不管是哪种情况,不敢你选择的是什么系统,它要绝对的准确,不能主观做决定。再次申明,外部的和随机的变数不能干扰这个过程。

时间周期。你的交易方法可以根据你的情况使用任何时间周期,但是所有的进场和出场信号必须是根据同一个时间周期。比如,如果你根据 30 分钟竹型图确认单支撑和阻力,那么你的风险和利润目标也要根据 30 分钟图来计算。

然而,在同一个时间周期交易并不排除你用其它时间周期来过滤。比如,你准备顺着主趋势交易。有一句老的格言叫:“趋势是你的朋友”。它意味着如果你交易的方向和主趋势一致,那么你成功的概率高。实际上,风险最低,成功概率高的交易发生在上涨的回调(支撑)和下跌的反弹(阻力)之处。

为了说明这个原则如何工作,假如说你利用 30 分钟图的精准地定义了支撑和阻力,作为你的优势。你只会在顺势时进行交易。有趋势的市场就是上涨时一个高点比一个高点高,一个低点比一个低点高。下跌时相反。时间周期越长,趋势越明显,所以日线图上的趋势比 30 分钟图上的趋势明显。因此,日线图上的趋势就是主趋势。

为了确定主趋势的方向,看看日线图上如何。如果日线图上趋势向上,你就要在 30 分钟图上等待回调到支撑区。此时你要买入。另一放卖弄,如果日线图上是下跌的,你就要在 30 分钟图上找到反弹时的卖点。

你的目标实在下跌的市场决定它能反弹到哪里,还不能破坏长期趋势。在上涨的市场,你的目标是决定它下跌到哪里,还不能破坏长期趋势。一般对于这种日内的支撑和阻力,风险比较小,因为市场走的太远,你就知道有问题了。

兑现利润。不管你信不信,所有成为持续一致成功交易者的技术中,如何兑现利润是最难学的。要综合考虑很多人的因素,复杂的心理因素,和每个人的分析。不幸地是,本书并不讨论如何理清这么复杂的矩阵。我把这个指出来,这样痛宰你的人也许会收手,让你休息一下。即使你掌握了这么多技术,也要很多时间消化。

不要绝望。有一个办法可以建立兑现利润的方法,且符合 5 个基本原则的持续一致的目标(我自己让市场帮我赚钱)。如果你想建立你是持续一致的赢家的信念,那么你就要创造一个和这个信念一致的体验。因为信念的目标是持续一致地赢,那么如何兑现利润就非常重要。

本练习中,这是唯一需要谨慎的地方。言下之意,如果你的仓位是赚钱的 ,你根本不知道你要赚多少。市场不是直上直下(1999 年秋天很多纳斯达克的互联网股票都是例外)。一般,市场上涨后会回调,或者是下跌后会反弹。这种回调和反弹让你很难持有赢利的仓位。你必须非常有经验,还要客观 ,以确定是不是正常的回调,市场是不是还要沿着原方向前进。

如果你不知道是否市场对你继续有利,那么你如何兑现利润呢?这个问题要求你有能力解读市场并找到比较好的出场点。如果没有能力客观地处理,最好的办法就是把你的仓位分成 3 份(或 4 份),根据市场的波动来分配仓位。如果你交易的是期货,这要求你至少交易 3 份合约(或 4 份)。对于股票,最少的股数要能被 3(或 4)整除,这样你不会出现散股。

我是这样分配赢利的仓位的。当我 1971 年到 1981 年开始炒股时,我可以完全分析我的交易行为。我发现我很少亏损。平均地说,10 笔交易中只有 1 笔是亏损的。在最终亏损交易中的 25——30%中,我曾经都赚了几个基点。我计算了一下,如果我能养成习惯,当我赚了几个基点时,我就平掉至少三分之一的仓位,这样到了年底,我的赢利应该超过我的付出。我是对的。即使在今天,只要是赢利的仓位,我就会毫不保留,毫不犹豫地兑现部分赢利的仓位。根据市场不同,我平仓的数量不同,每次都不同。比如,债券期货,如果我赚了 4 个基点 ,我会平仓三分之一。对于标准普尔股指期货,如果我赚了 1.5——2 个点,我就平仓三分之一。

在债券交易中,我所冒的风险一般不超过 6 个基点。用 3 份合约的交易做例子,情况是这样的:如果我建仓了,市场立刻对我不利,连 4 个基点的利润都没有,我止损时就亏损了 18 个基点,但是我说了,这样的事并不经常发生。大部分情况下,市场对我不利之前还是对我有利的。如果对我有利 4 个基点,我平仓 1 份合约。那么剩下来 2 份合约的风险是 10 个基点。如果市场又让我止损了 ,我的净亏损只是 8 个基点。

如果市场对我有利,最后 2 份合约没有被止损,我在特定的目标平仓第 2份合约。这是根据长期的时间周期的支撑或阻力决定的,或者是根据对前期高低点的测试来做决定的。当我平仓第 2 份合约时,我会把止损点设置成原先的进场点。这样对于最后 1 份合约,不管市场怎么走,我的净利润都是正数。

换句话说,我现在有“无风险的机会”。我不知道怎么强调,也不知道如何把本页的字放大,才能让你明白“无风险的机会”是多么的重要。一旦你实现了“无风险的机会”,除非有意外,像涨停或跌停,一般是不会亏损的。如果在平时,你遇到了不会亏损的情况,你就有机会体验什么叫放松和无忧无虑。

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